BoJ กำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะยาว หนุนกำไรภาคธนาคารและดันตลาดหุ้นญี่ปุ่นฟื้นตัวขึ้น
นายคมศร ประกอบผล หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้(Mr. Komsorn Prakobpol, Head of Strategy Unit, TISCO Economic Strategy Unit: TISCO ESU)ในการประชุมเมื่อวันที่ 21 ก.ย. ที่ผ่านมา ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีมติให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ -0.1%และคงเป้าหมายการขยายฐานเงินที่ 80 ล้านล้านเยนต่อปี นอกจากนั้น BoJ ยังได้กำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะยาว (Yield Curve Control) เพื่อควบคุมให้ Yield พันธบัตรอายุ 10 ปีทรงตัวอยู่ที่ระดับปัจจุบันที่ประมาณ0%
โดยวัตถุประสงค์ของการตั้งเป้าหมายดอกเบี้ยระยะยาวนั้นก็เพื่อลดผลกระทบต่อผลกำไรของภาคธนาคารที่มีแนวโน้มลดลงหลังประกาศนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบซึ่งเป็นความเสี่ยงต่อเสถียรภาพของภาคการเงิน และอาจเป็นอุปสรรคต่อการปล่อยสินเชื่อในอนาคต
ก่อนหน้านี้ อัตราดอกเบี้ยระยะยาวได้ลดลงอย่างต่อเนื่องหลัง BoJ ประกาศอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือน ม.ค. และผลโหวต Brexit ซึ่งทำให้ตลาดคาดว่าดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่องเป็นเวลานาน ซึ่ง Yield ของพันธบัตรระยะยาวที่ลดลงอยู่ในระดับต่ำได้ส่งผลกระทบเชิงลบต่ออัตรากำไรของภาคธนาคาร เนื่องจากต้นทุนดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารซึ่งอ้างอิงกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไม่สามารถลดลงต่ำกว่า 0% (ได้สำหรับบัญชีเงินฝากทั่วไป) ในขณะที่รายรับจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้นั้นลดลงตามดอกเบี้ยระยะยาว ซึ่งทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างเงินกู้-ฝาก แคบลง กดดันผลกำไรของธนาคารพาณิชย์
เรามองว่าการกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะยาวดังกล่าว นอกจากจะช่วยหนุนกำไรของภาคธนาคารและส่งผลให้ดัชนี Nikkei225 ปรับตัวขึ้น 2% หลังการประชุมแล้ว ยังเป็นการเปิดทางให้ BoJ สามารถลดดอกเบี้ยได้เพิ่มเติมอีกในการประชุมครั้งถัดๆ ไป ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันจากค่าเงินเยนแข็งค่า และช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจต่อไป
ข่าวศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ+ธนาคารกลางญี่ปุ่นวันนี้
TISCO ESU ฟันธงกนง. ลดดอกเบี้ยอีก 0.25% รับมือสงครามการค้า - เศรษฐกิจโตต่ำ
ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) คาด กนง. ลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ในการประชุมรอบวันที่ 30 เม.ย.นี้ และครึ่งหลังมีแนวโน้มปรับลดอีก 1 ครั้ง เพื่อรับมือสงครามการค้า และเศรษฐกิจที่อาจโตต่ำเพียง 1.5% นายเมธัส รัตนซ้อน นักเศรษฐศาสตร์อาวุโส ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) (Mr. Methas Rattanasorn, Senior Economist, TISCO Economic Strategy Unit) เปิดเผยว่า TISCO ESU คาดการณ์ว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะมีมติให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% มาอยู่ที่ระดับ
TISCO ESU วิเคราะห์นโยบาย 100 วัน "ทรัมป์" ชี้ "NATO-IMF-ภาษี-ดอลลาร์" 4 เสาหลักพลิกโฉมเศรษฐกิจโลก
—
ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) เผ...
ทิสโก้แนะกระจายซื้อ "บอนด์สั้น" หวั่นหุ้นสหรัฐฯ ปรับฐาน
—
ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) คาดตลาดหุ้นสหรัฐฯ จ่อปรับฐานในไตรมาส 4 รับ 2 ...
ทิสโก้เผย Fed ลดดอกเบี้ยมากกว่าคาด ชี้! ปีนี้อาจลดต่ออีก 0.5% และปี 68 ลงอีก 1 - 1.25%
—
ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) ชี้ ธนาคารกลาง...
TISCO ESU ฟันธง ! เศรษฐกิจโลกปี 67 ชะลอตัว ชี้ 'พันธบัตรโลก' สร้างผลตอบแทน 8 -15 % ดีกว่าหุ้น
—
ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) ชี้เศรษ...
ทิสโก้เปิดสถิติ 6 สงครามสำคัญ คาดระยะสั้นบอนด์ยิลด์ - น้ำมัน ราคาทองขึ้นจำกัด
—
ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) เปิดสถิติความเคลื่อนไหว...
finbiz by ttb ชี้ผลกระทบจาก "เอลนีโญ" ต่อภาคธุรกิจ ตอกย้ำการให้ความสำคัญกับความยั่งยืน
—
เป็นที่ทราบกันดีว่า ปีนี้เป็นปีที่มีปรากฏการณ์ "เอลนีโญ" ซึ่งจะทำ...
ทิสโก้คาด ! ปี 67 "ตราสารหนี้" กำไรดีกว่า "หุ้นโลก" แถมช่วยกระจายเสี่ยง รับมือเศรษฐกิจชะลอ
—
ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ ยังคงแนะนำนักลงทุนลดน...