บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศ ของบริษัท ฟินันซ่า จำกัด (มหาชน) หรือ FNS โดยคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ 'BBB-(tha)' แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ 'F3(tha)'
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
การคงอันดับเครดิตภายในประเทศของ FNS สะท้อนถึงเครือข่ายทางธุรกิจที่ค่อนข้างจำกัดโดยธุรกิจวาณิชธนกิจยังคงเป็นธุรกิจหลักของบริษัท บริษัทมีการกระจายรายได้ที่ปรับตัวดีขึ้นจากการลงทุนในธุรกิจคลังสินค้าและโรงงานให้เช่าซึ่งเป็นธุรกิจที่มีรายได้ค่าเช่าที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ
อันดับเครดิตสะท้อนถึงการคาดการณ์ของฟิทช์ว่าระดับหนี้สินและฐานะเงินทุนจะปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะปานกลางสอดคล้องกับแผนการชำระคืนเงินกู้ของ FNS ในช่วงสองปีข้างหน้า ฐานะเงินทุนและระดับหนี้สินของ FNS ได้ ปรับตัวดีขึ้น โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อกำไรก่อนหัก ดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (Gross Debt/Adjusted EBITDA) ในปัจจุบันมีความผันผวนที่ลดลงเมื่อเทียบกับระดับก่อนปี 2558 อัตราส่วนสินทรัพย์ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Gross leverage ratio) ปรับตัวดีขึ้น แม้ว่าจำนวนหนี้สินยังคงสูงแต่กำไรสุทธิที่ผันผวนน้อยลงและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้นน่าจะส่งผลให้บริษัทมีกำไรสะสมและฐานะเงินกองทุนแข็งแกร่งขึ้น
บริษัทอาจมีความเสี่ยงในการจัดหาแหล่งเงินกู้เพื่อทดแทนตราสารหนี้ที่ครบกำหนด (Refinancing Risk) เนื่องจากบริษัทมีการพึ่งพาตราสารหนี้ระยะสั้นถึงปานกลาง อย่างไรก็ตามฟิทช์เชื่อว่าความเสี่ยงดังกล่าวจะถูกลดทอนลงจากการที่บริษัทมีวงเงินสินเชื่อแบบผูกพัน (Committed Line) จากธนาคาร รวมทั้งกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและฐานนักลงทุนในหุ้นกู้ของบริษัทที่ค่อนข้างมั่นคง
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
ฟิทช์อาจทำการปรับเปลี่ยนอันดับเครดิตหากฟิทช์เชื่อว่าโครงสร้างความแข็งแรงทางการเงินของ FNS มีการเปลี่ยนแปลงไป ฟิทช์อาจปรับลดอันดับเครดิตของ FNS หากบริษัทมีผลการดำเนินงานที่แย่กว่าคาดการณ์จนส่งผลให้อัตราส่วนทางการเงินปรับตัวแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราส่วนสภาพคล่องและหนี้สิน ฟิทช์อาจปรับลดอันดับเครดิตหากแผนการชำระหนี้ไม่เป็นไปตามแผนอันเนื่องมาจากระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ (risk appetite) ที่สูงขึ้น การดำเนินงานที่ขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญหรือมีสัญญาณการปรับตัวลดลงของความเชื่อมั่นของเจ้าหนี้ต่อบริษัท
ฟิทช์อาจปรับเพิ่มอันดับเครดิตของ FNS หากบริษัทสามารถดำเนินการตามแผนการชำระคืนเงินกู้ได้สำเร็จพร้อมทั้งความสามารถในการทำกำไรปรับตัวดีขึ้นอย่างสม่ำเสมอส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินลดลงอย่างต่อเนื่อง
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
การคงอันดับเครดิตภายในประเทศของ FNS สะท้อนถึงเครือข่ายทางธุรกิจที่ค่อนข้างจำกัดโดยธุรกิจวาณิชธนกิจยังคงเป็นธุรกิจหลักของบริษัท บริษัทมีการกระจายรายได้ที่ปรับตัวดีขึ้นจากการลงทุนในธุรกิจคลังสินค้าและโรงงานให้เช่าซึ่งเป็นธุรกิจที่มีรายได้ค่าเช่าที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ
อันดับเครดิตสะท้อนถึงการคาดการณ์ของฟิทช์ว่าระดับหนี้สินและฐานะเงินทุนจะปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะปานกลางสอดคล้องกับแผนการชำระคืนเงินกู้ของ FNS ในช่วงสองปีข้างหน้า ฐานะเงินทุนและระดับหนี้สินของ FNS ได้ ปรับตัวดีขึ้น โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อกำไรก่อนหัก ดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (Gross Debt/Adjusted EBITDA) ในปัจจุบันมีความผันผวนที่ลดลงเมื่อเทียบกับระดับก่อนปี 2558 อัตราส่วนสินทรัพย์ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Gross leverage ratio) ปรับตัวดีขึ้น แม้ว่าจำนวนหนี้สินยังคงสูงแต่กำไรสุทธิที่ผันผวนน้อยลงและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้นน่าจะส่งผลให้บริษัทมีกำไรสะสมและฐานะเงินกองทุนแข็งแกร่งขึ้น
บริษัทอาจมีความเสี่ยงในการจัดหาแหล่งเงินกู้เพื่อทดแทนตราสารหนี้ที่ครบกำหนด (Refinancing Risk) เนื่องจากบริษัทมีการพึ่งพาตราสารหนี้ระยะสั้นถึงปานกลาง อย่างไรก็ตามฟิทช์เชื่อว่าความเสี่ยงดังกล่าวจะถูกลดทอนลงจากการที่บริษัทมีวงเงินสินเชื่อแบบผูกพัน (Committed Line) จากธนาคาร รวมทั้งกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและฐานนักลงทุนในหุ้นกู้ของบริษัทที่ค่อนข้างมั่นคง
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
ฟิทช์อาจทำการปรับเปลี่ยนอันดับเครดิตหากฟิทช์เชื่อว่าโครงสร้างความแข็งแรงทางการเงินของ FNS มีการเปลี่ยนแปลงไป ฟิทช์อาจปรับลดอันดับเครดิตของ FNS หากบริษัทมีผลการดำเนินงานที่แย่กว่าคาดการณ์จนส่งผลให้อัตราส่วนทางการเงินปรับตัวแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราส่วนสภาพคล่องและหนี้สิน ฟิทช์อาจปรับลดอันดับเครดิตหากแผนการชำระหนี้ไม่เป็นไปตามแผนอันเนื่องมาจากระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ (risk appetite) ที่สูงขึ้น การดำเนินงานที่ขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญหรือมีสัญญาณการปรับตัวลดลงของความเชื่อมั่นของเจ้าหนี้ต่อบริษัท
ฟิทช์อาจปรับเพิ่มอันดับเครดิตของ FNS หากบริษัทสามารถดำเนินการตามแผนการชำระคืนเงินกู้ได้สำเร็จพร้อมทั้งความสามารถในการทำกำไรปรับตัวดีขึ้นอย่างสม่ำเสมอส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินลดลงอย่างต่อเนื่อง
SAWAD เปิดจองหุ้นกู้ครั้งที่ 2/2569 ชูเครดิต A-(tha)/Stable เสนอขาย 4 รุ่น ดอกเบี้ย 2.75-4.10% ต่อปี เดินหน้าขยายธุรกิจ พร้อมบริหารโครงสร้างเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ
MTC เตรียมเสนอขายหุ้นกู้ใหม่ พร้อมชูดอกเบี้ยคงที่ [2.85 - 4.10]% ต่อปี คาดเปิดจองซื้อระหว่างวันที่ 26 - 28 พฤษภาคม พ.ศ. 2569 นี้
SCAP คงอันดับเครดิต ฟิทช์ เรทติ้งส์ ที่ระดับ 'A-(tha)' สะท้อนวินัยทางการเงินการบริหารพอร์ตอย่างมีประสิทธิภาพ ต่อยอดความเชื่อมั่นระยะยาว
SAWAD แกร่ง! คงอันดับเครดิต 'A-(tha)' จากฟิทช์อย่างต่อเนื่อง สะท้อนฐานะการเงินมั่นคง ตอกย้ำศักยภาพกลุ่มศรีสวัสดิ์