ฟิทช์คงอันดับเครดิตของ บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ที่ 'AA(tha)' แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ข่าวประชาสัมพันธ์ »

ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว (National Long-Term Rating) ของบริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ LHS ที่ 'AA(tha)' และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้น (National Short-Term Rating) ที่ 'F1+(tha)' โดยมีแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

อันดับเครดิตพิจารณาจากปัจจัยสนับสนุนจากบริษัทแม่: อันดับเครดิตของ LHS พิจารณาจากความคาดหวังของฟิทช์ว่าบริษัทแม่ซึ่งคือ บมจ. แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป (LHFG, 'AA+(tha)'/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) จะให้การสนับสนุนเป็นพิเศษ (extraordinary support) แก่ LHS เมื่อเกิดเหตุการณ์ที่มีความจำเป็น นอกจากนี้ อันดับเครดิตของ LHS ยังพิจารณาถึงโครงสร้างอันดับเครดิตเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศจากฟิทช์

บริษัทแม่มีความสามารถในการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง: LHFG เป็นบริษัทโฮลดิ้ง (Holding Company) ที่มีธุรกิจหลักคือธนาคารแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LH Bank, 'AA+(tha)'/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ทั้งนี้ LHS มีขนาดสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นคิดเป็นสัดส่วนไม่ถึง 2% ของสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นของ LHFG ดังนั้น การให้ความสนับสนุนแก่ LHS ไม่น่าที่จะเป็นอุปสรรคมากนักเมื่อเทียบกับทรัพยากรทางการเงินของกลุ่ม

อันดับเครดิตของ LHFG นั้นพิจารณามาจากปัจจัยสนับสนุนจากธนาคารแม่ในไต้หวันซึ่งคือ CTBC Bank Co., Ltd. (CTBC, อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศที่ 'A'/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ/อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินที่ 'a') ฟิทช์คาดว่า CTBC จะให้การสนับสนุนเป็นพิเศษแก่ LHS ในกรณีที่จำเป็นโดยผ่านทาง LHFG เนื่องจากLHS มีความเชื่อมโยงทางกลยุทธ์ที่สำคัญต่อบริษัทอื่นในกลุ่ม

บริษัทลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์: LHS เป็นเพียงบริษัทเดียวในกลุ่ม LHFG ที่มีใบอนุญาตประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ และเป็นธุรกิจที่เป็นส่วนเสริมในการให้บริการที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุน เช่น การซื้อขายหลักทรัพย์ และอนุพันธ์ ทางการเงิน รวมถึงบริการด้านวานิชธนกิจให้แก่ลูกค้าของกลุ่ม ดังนั้น LHS จึงช่วยให้กุล่มสามารถนำเสนอบริการทางการเงินที่หลากหลาย และฟิทช์เชื่อว่าบทบาทเชิงกลยุทธ์ของ LHS จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในระยะปานกลาง แม้ว่าจะมีความท้าทายในด้านผลการดำเนินงานในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตของ LHS นั้นอยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตของ LHFG หนึ่งอันดับ เนื่องจากฟิทช์มองว่าธุรกิจหลักทรัพย์นั้นเป็นธุรกิจเสริม ซึ่งยังไม่ใช่ธุรกิจหลักของกลุ่มบริษัทแม่ ทั้งนี้ การประเมินยังพิจารณาถึงขนาดธุรกิจของ LHS และการ มีส่วนช่วยสร้างกำไร (contribution) ให้กับบริษัทแม่ที่ยังจำกัด

การควบคุมและการผสานการทำงานกับกลุ่มอย่างชัดเจน: LHFG ถือหุ้น 99.92% ของ LHS และมีความเชื่อมโยงด้านการบริหารและการดำเนินงานระหว่างบริษัทแม่และบริษัทลูกอย่างแข็งแกร่ง โดย LHFG มีการแต่งตั้งคณะกรรมการและผู้บริหารระดับสูง และแนวทางเชิงกลยุทธ์และกระบวนการบริหารความเสี่ยงของ LHS ยังมีความสอดคล้องกับบริษัทแม่อย่างมาก นอกจากนี้ ยังมีการผสานการดำเนินงานและความร่วมมือระหว่าง LHS และบริษัทอื่นในกลุ่มในระดับสูง เช่น การแนะนำลูกค้า การนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการที่เกี่ยวข้องกัน (Cross-selling) การพัฒนาผลิตภัณฑ์การเงิน การแลกเปลี่ยนความเชี่ยวชาญทางด้านเทคนิค และการใช้ระบบงานส่วนกลาง (shared service) ของกลุ่ม

ความเชื่อมโยงด้านชื่อเสียงที่สำคัญ: ฟิทช์เชื่อว่าชื่อเสียงของ LHS มีความเชื่อมโยงกับ LHFG อย่างมาก เนื่องจากมีการใช้ชื่อและสัญลักษณ์ทางการค้าร่วมกันและมีการร่วมมือทางด้านการตลาดอย่างใกล้ชิด ดังนั้น หากมีการผิดนัดชำระหนี้ของ LHS อาจส่งผลให้เกิดความเสี่ยงทางด้านชื่อเสียงของบริษัทอื่นในกลุ่มอย่างมาก

การสนับสนุนการดำเนินงานตามปกติอย่างต่อเนื่อง: LHFG ให้การสนับสนุนด้านการดำเนินงานและการเงินแก่ LHS อย่างสม่ำเสมอ ซึ่งรวมไปถึงการเพิ่มทุนจำนวน 318 ล้านบาทในเดือนพฤศจิกายน ปี 2567 ซึ่งฟิทช์คาดว่าจะช่วยให้อัตราส่วน Tangible assets-to-tangible equity ลดลงเป็นประมาณ 4.9 เท่า จาก 6.8 เท่า โดยอ้างอิงจากผลประกอบการ ณ สิ้นเดือน มิถุนายน ปี 2567 นอกจากนี้ LH Bank ยังคงให้วงเงินสินเชื่อแก่ LHS เพื่อช่วยสนับสนุนการบริหารสภาพคล่องของบริษัท
มีแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไร: อันดับเครดิตยังพิจารณาถึงผลการดำเนินงานทางการเงินที่ผันผวนของบริษัท ทั้งนี้ ความสามารถในการทำกำไรของ LHS ปรับตัวด้อยลงท่ามกลางปริมาณการซื้อขายในตลาดที่ซบเซา โดยมีกำไรจากการดำเนินงาน/ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยปรับตัวลดลงเป็น -8.9% (โดยการปรับตัวเลขให้เต็มปี) ในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 (จาก13.5% ในปี 2566) ฟิทช์เห็นว่าแนวโน้มผลประกอบการปี 2568 ยังคงมีความท้าทายเนื่องจากสภาพตลาดที่ยังขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่ และโครงสร้างการกระจายตัวของรายได้ที่มีความหลายหลายค่อนข้างน้อย อย่างไรก็ตาม ฟิทช์ไม่คาดว่า ความท้าทายด้านผลการดำเนินงานของ LHS จะส่งผลให้โอกาสที่ LHFG จะให้การสนับสนุน LHS จะมีการปรับตัวลดลง ในระยะอันใกล้ เนื่องจากบทบาทในเชิงกลยุทธ์ของ LHS ในกลุ่มและความสามารถในการทำกำไรที่ค่อนข้างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน):
การปรับลดอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ LHFG อาจบ่งชี้ถึง ความสามารถในการสนับสนุน LHS ที่ปรับตัวด้อยลง ซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่ออันดับเครดิตของ LHS สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมของอันดับเครดิตและปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคตของ LHFG สามารถดูได้จากประกาศ เรื่อง ฟิทช์คงอันดับเครดิตภายในประเทศของ LHFG และ LH Bank ที่ 'AA+(tha)' แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ ลงวันที่ 14 มีนาคม 2568 ("Fitch Affirms Land and Houses Bank and LH Financial at 'AA+(tha)'; Outlook Stable") (https://www.fitchratings.com/site/pr/10302503) ทั้งนี้จะมีการพิจารณาเปรียบเทียบกับโครงสร้างเครดิตของบริษัทอื่นที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศด้วยเช่นกัน
การปรับตัวลดลงของโอกาสที่ LHFG จะให้การสนับสนุนแก่ LHS อาจส่งผลกระทบต่ออันดับเครดิตของ LHS ได้ ยกตัวอย่างเช่น หากบริษัทแม่มีการลดสัดส่วนการถือหุ้นใน LHS ลงต่ำกว่า 75% พร้อมทั้งมีการลดระดับการควบคุมการบริหารงาน และมีการปรับตัวด้อยลงของความเชื่อมโยงทางการตลาดและการผสานการทำงาน อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่ออันดับเครดิต ของ LHS ได้เช่นกัน นอกจากนี้ หาก LHS มีผลประกอบการที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องอาจส่งผลให้มีการประเมินความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของบริษัทในทางลบ อย่างไรก็ตาม ฟิทช์ไม่คาดว่าปัจจัยด้านโอกาสที่บริษัทแม่จะให้การสนับสนุนจะมีการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น

อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของ LHS อาจถูกปรับลดอันดับลงไปที่ 'F1(tha)' หากอันดับเครดิตภายในประเทศ ระยะยาวของบริษัทถูกปรับลดอันดับลงไปที่ 'A-(tha)' หรืออาจเกิดขึ้นได้เมื่อมีการปรับลดอันดับเครดิตภายในประเทศ ระยะสั้นของ LHFG ลงไปที่ 'F1(tha)'

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน):
การปรับเพิ่มอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ LHFG อาจส่งผลทางบวกต่อการประเมินอันดับเครดิตของ LHS
อาจมีการปรับเพิ่มอันดับเครดิตของ LHS หากฟิทช์เห็นว่า มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นของโอกาสที่ LHFG จะให้การสนับสนุนแก่ LHS ยกตัวอย่างเช่น หาก LHS มีบทบาทที่สำคัญมากขึ้นต่อธุรกิจของกลุ่มอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ฟิทช์ไม่คาดว่าจะ มีการเปลี่ยนแปลงในเหตุการณ์ดังกล่าวอย่างเป็นสาระสำคัญระยะสั้น และการปรับอันดับเครดิตจะพิจารณาเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศโดยฟิทช์ด้วยเช่นกัน

อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นอยู่ในระดับสูงสุดแล้ว จึงไม่มีโอกาสได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิต

แหล่งที่มาของข้อมูลที่มีนัยสาคัญต่อปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
แหล่งที่มาของข้อมูลหลักที่ใช้ในการวิเคราะห์เป็นไปตามรายละเอียดที่อธิบายไว้ในเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

อันดับเครดิตที่เชื่อมโยงกับอันดับเครดิตอื่น

อันดับเครดิตของ LHS มีความเชื่อมโยงกับโครงสร้างอันดับเครดิตของ LHFG ซึ่งบ่งชี้ได้จากอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของบริษัทแม่


ข่าวแอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป+แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์วันนี้

กลุ่มธุรกิจทางการเงินแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ เผยผลการดำเนินงานครึ่งปีแรก 2568 กำไรสุทธิ 1,121 ล้านบาท เติบโตร้อยละ 25.8 สินเชื่อโตร้อยละ 3.4

นายวรวุฒน์ โตเจริญธนาผล President และหัวหน้ากลุ่มงานการเงินและบัญชี บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ LHFG เปิดเผยว่า ปี 2568 เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวที่ร้อยละ 1.3 2.3% YoY ตามการประมาณการของสำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (ข้อมูล ณ เดือนพฤษภาคม 2568) โดยมีแรงหนุนจากการลงทุนภาครัฐที่มีแนวโน้มขยายตัวดีตามการปรับเพิ่มกรอบงบประมาณรายจ่ายลงทุนประจำปีงบประมาณ 2568 และการส่งออกที่เร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปีก่อนที่มาตรการขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ จะมีผลบังคับใช้ อย่าง

บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (... LHFG ผงาดเป็นหนึ่งในบริษัท 10 ปี ทำเนียบ ESG100 — บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (LHFG) บริษัทแม่ของกลุ่มธุรกิจทางการเงินแลนด์ แอนด์ ...

ฟิทช์ให้อันดับเครดิตในประเทศเป็นครั้งแรกแก่ บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ที่ 'AA(tha)' แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) ประกาศให้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว (National Long-Term Rating) แก่ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ LHS ที่ 'AA(tha)' พร้อมกันนี้...