กรุงเทพฯ--13 ต.ค.--ฟิทช์เรทติ้งส์ (ประเทศไทย)
บริษัท ฟิทช์เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตระยะยาวในประเทศแก่ หุ้นกู้มีประกันของบริษัท จีที สตาร์ส ทู จำกัด ที่ระดับ A(tha) แนวโน้มมีเสถียรภาพ โครงการนี้เป็นการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (securitisation) ของกลุ่มลูกหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เป็นส่วนใหญ่ ซึ่งสนันสนุนโดย บริษัท Lehman Brothers ที่ได้ออกไปเมื่อเดือน กรกฎาคม ปี 2545 โดยได้มีการทยอยชำระคืนเงินต้นหุ้นกู้ไปตามแผนซึ่งมากกว่าการประมาณการณ์แบบภายใต้ภาวะกดดัน (Stress Scenario) ของฟิชท์เล็กน้อย ส่วนเงินสดสำรองได้ถูกกันไว้สำหรับดอกเบี้ยจ่ายใน 1 ปีข้างหน้า ตามเงื่อนไขแล้ว
ในช่วง หนึ่งปีที่ผ่านมา การเรียกเก็บเงินจากกลุ่มลูกหนี้ภายใต้ กองทุนรวมและบริษัทบริหารสินทรัพย์ของ Global Thai Property Fund และ Palarp Asset Management ได้ยอดรวมประมาณ 2.5พันล้าน หลังจากการกันสำรองและหักค่าใช้จ่ายต่างๆแล้ว เงินที่เหลือได้นำไปชำระคืนหุ้นกู้ 898.1 ล้านบาท และชำระคืนเงินกู้ที่ได้กู้ไปพร้อมกัน ของนิติบุคคลเฉพาะกิจ เทนเร็ท จำกัด (ซึ่งมีสิทธิเรียกร้องเท่าเทียมกัน) อีก 480.9 ล้านบาท โดยยอดการชำระคืนสูงกว่าการประมาณการณ์ของฟิชท์เล็กน้อย ณ สิ้นเดือน เมษายน 2546 สิทธิเรียกร้องจากกลุ่มลูกหนี้มียอดคงเหลือทั้งหมด จำนวน 12,694 บัญชี โดยมียอดหนี้คงค้างทั้งหมด 16.3 พันล้านบาท และมีมูลค่าหลักประกันคงเหลือ 15.3 พันล้านบาท
จากความพยายามที่จะเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ที่มีอยู่ บริษัท Capital Advisory Services (Thailand) Limited ซึ่งเป็นผู้บริหารโครงการ จะทำการซื้อสินทรัพย์ที่เป็นหลักประกันของกลุ่มลูกหนี้คืนจากการประมูลแต่ละครั้งหากพบว่าราคาสินทรัพย์นั้นๆ ขายได้ราคาไม่เหมาะสม (เรียกกลุ่มนี้ว่า Real Estate Owned - REO) โดยจะนำสินทรัพย์มาปรับปรุงให้มีสภาพดีขึ้น และตั้งใจที่จะนำกลับไปขายในราคาที่สูงกว่า ฟิทช์สังเกตว่า ที่ผ่านมาค่าใช้จ่ายในการบริหารสินทรัพย์ค่อนข้างสูง ซึ่งส่วนหนึ่งมีผลมาจากต้นทุนในการจัดการสินทรัพย์ REO นี้ อย่างไรก็ตาม ได้ทำการลดค่าใช้จ่ายในการบริหารลงแล้วตั้งแต่เดือน กันยายน 2546 นอกจากนี้ทางผู้บริหารโครงการพยายามที่จะรวบรวมสินทรัพย์ได้ในจำนวนที่เหมาะสมและจัดการประมูลเองซึ่งเชื่อว่าสามารถควบคุมการประมูลอย่างมีประสิทธิภาพและเหมาะสมได้ ณ สิ้นเดือน เมษายน 2546 สินทรัพย์กลุ่ม REO มีมูลค่า 187.7 ล้านบาท ซึ่งยังเป็นสัดส่วนที่น้อยมากเมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวมของ GT Stars II ฟิทช์คาดว่าค่าใช้จ่ายของกองทุนจะสูงขึ้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงด้านการจัดการสินทรัพย์เป็นกลุ่มของ REO มากขึ้น แต่อย่างไรก็ตามมูลค่าที่เพิ่มของสินทรัพย์จะช่วยทดแทนค่าใช้จ่ายส่วนนี้ได้
ในเดือน สิงหาคม 2546 บริษัทบริหารสินทรัพย์ Palarp Asset Management ได้รับความยินยอมจากผู้ถือหุ้นกู้ให้สามารถระดมทุนประเภทเงินกู้ในรูปต่างๆได้ เพื่อใช้ในการซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมเป็นครั้งคราว โดยเงินกู้ใหม่จะด้อยสิทธิกว่า หุ้นกู้นี้และเงินกู้ของนิติบุคคลเฉพาะกิจเทนเร็ท และไม่มีสิทธิเรียกร้องในกลุ่มสินทรัพย์ที่มีอยู่ในปัจจุบัน ความเห็นจากบริษัทกฎหมายได้ยืนยันว่า การกระทำดังกล่าวไม่น่าจะมีผลกระทบต่อความสามารถในการชำระคืนหุ้นกู้และเงินกู้ของเทนเร็ท
สำหรับรายงาน หาได้จาก www.fitchratings.com ติดต่อ
ภิมลภา สิมะโรจน์, Vincent Milton, กรุงเทพฯ +662 655 4755
Ben McCarthy, Hong Kong +852 2263 9922
หมายเหตุ : การจัดอันดับเครดิตภายในประเทศ (National Ratings) ใช้วัดความน่าเชื่อถือของบริษัทในประเทศที่อันดับเครดิตของรัฐบาลในประเทศนั้นอยู่ในระดับต่ำกว่า 'AAA' ในระดับการจัดอันดับเครดิตแบบสากล (International Ratings) อันดับเครดิตภายในประเทศจึงไม่สามารถเปรียบเทียบกับอันดับเครดิตแบบสากล เนื่องจากอันดับเครดิตของบริษัทที่ดีที่สุดของประเทศได้จัดไว้ที่ระดับ "AAA" และการจัดอันดับเครดิตอื่นในประเทศ จะเป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงกับบริษัทที่ดีที่สุดนี้เท่านั้น อันดับเครดิตภายในประเทศจะมีสัญลักษณ์ที่กำหนดไว้ต่อท้ายจากอันดับเครดิตสำหรับประเทศนั้นๆ เช่น "AAA(tha)" ในกรณีของประเทศไทย--จบ--
-รก-