บล.ไทยพาณิชย์ จับตาปัจจัยเสี่ยงด้านต่างประเทศกดดันตลาดหุ้นไทย แนะนักลงทุนเตรียมรับความผันผวนช่วงไตรมาส 3
บริษัทหลักทรัพย์ ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBS) ชี้เศรษฐกิจไทยผ่านจุดต่ำสุดแล้วในไตรมาส 1/2558 พัฒนาการเชิงบวกของเศรษฐกิจภายในประเทศช่วยสนับสนุนตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นตั้งแต่ช่วงปลายไตรมาส3/2558 เป็นต้นไป สำหรับปัจจัยเสี่ยงด้านต่างประเทศที่จะสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้นไทยในช่วงไตรมาส 3 นั้น หลักๆ มาจากแนวโน้มธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีแนวโน้มในการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย สถานการณ์ความไม่แน่นอนในกรีซ พร้อมแนะนำ 6 หุ้นดาวเด่น จากกลุ่มรับประโยชน์จากวัฏจักรเศรษฐกิจในประเทศที่มีแนวโน้มดีขึ้น
นายอิสระ อรดีดลเชษฐ์ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ ไทยพาณิชย์ จำกัด(SCBS) กล่าวว่า ดัชนีตลาดหุ้นไทยในไตรมาสที่ 2/2558 อ่อนตัวลงมากกว่าที่คาด โดยปรับตัวลดลง 4.7% จากจุดสูงสุดในไตรมาสเดียวกัน ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันภาวะเศรษฐกิจในประเทศไม่ได้มีแนวโน้มที่อ่อนตัวลงมากนัก นอกเหนือกว่านั้นเราได้เล็งเห็นการปรับตัวในทิศทางที่ดีขึ้นของเศรษฐกิจในบางด้าน และเชื่อว่าอัตราการขยายตัวได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี เห็นได้จากการอุปโภคบริโภคที่ไม่รวมกลุ่มยานยนต์และการลงทุนภาคเอกชนเติบโตในระดับที่น่าพอใจ ประกอบกับการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับภาครัฐปรับตัวเพิ่มขึ้น และยังได้รับแรงสนับสนุนจากธนาคารแห่งประเทศไทยที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 2 ครั้ง อยู่ที่ระดับ 1.5% ต่อปี ซึ่งจะส่งผลช่วยในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่สมดุลมากขึ้น สำหรับปีนี้เศรษฐกิจไทยน่าจะสามารถขยายตัวได้ 3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
สำหรับปัจจัยที่จะสนับสนุนให้ตลาดหุ้นกลับมาคึกคักอีกรอบนั้น นอกจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ ที่ดีขึ้นในปีนี้และปีหน้าแล้วจะมาจากส่วนของความคืบหน้าเรื่องการเบิกจ่ายเงินงบประมาณและความ คืบหน้าของการลงทุนภาครัฐ ซึ่งมีโอกาสสูงที่รัฐบาลจะสามารถเดินหน้าตามแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานบางส่วนได้สำเร็จภายในระยะเวลาการบริหารงานของรัฐบาล
อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่ 3/2558 จะเป็นไตรมาสที่ท้าทายสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย เนื่องจากได้รับปัจจัยเสี่ยงจากภายนอกประเทศ จากกรณีที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีแนวโน้มที่จะส่งสัญญาณการใช้นโยบายการเงินตึงตัวขึ้นในการประชุมวันที่ 28 - 29 กรกฏาคมนี้ โดยมีโอกาสสูงที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายนที่จะถึงนี้ ซึ่งจะส่งผลทำให้เงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ไหลเข้าสู่ สหรัฐอเมริกา นอกจากนี้วิกฤตหนี้ในกรีซไม่น่าจะยุติลงในระยะเวลาอันใกล้ และโรคไวรัสเมอร์ยังคงสร้างความกังวลต่ออุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว
"ตลาดหุ้นไทยไม่น่าจะปรับตัวลงแรง แต่นักลงทุนควรต้องเตรียมรับความผันผวนในไตรมาสที่ 3 เพราะแม้ว่าปัจจัยลบส่วนใหญ่จะถูกรับรู้ไปแล้ว และการปรับขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐเป็นสัญญาณที่แสดงถึงเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวดีขึ้น จึงมีผลทำให้ตลาดอาจปรับตัวในระยะสั้น แต่หลังจากนั้นไม่นานนักก็จะฟื้นตัวดีขึ้น อีกทั้งตลาดหุ้นไทยยังมีความอ่อนไหวต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดน้อยลงเมื่อเทียบตลาดอื่นๆ ในภูมิภาค เนื่องจากเงินทุนต่างชาติจำนวนมากไหลออกไปจากตลาดหุ้นไทยแล้วตั้งแต่เฟดเริ่มปรับลดเม็ดเงิน ในมาตรการ QE"
สำหรับหุ้นดาวเด่นที่ SCBS แนะนำในไตรมาสที่ 3/2558 เป็นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับวัฏจักรเศรษฐกิจในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น ประกอบด้วย
บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 5.8% และแทบไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนทางเศรษฐกิจ กำไรสามารถเติบโตได้ถึง 10% แม้ไม่มีบริการ 4G
บมจ.อิออน ธนสินทรัพย์ (ประเทศไทย) (AEONTS) ราคาถูกสุดในกลุ่มผู้ให้บริการสินเชื่ออุปโภคบริโภค ด้วย PER 8.7 เท่า และ EPS โต 12% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการขยายสินเชื่อเพิ่มขึ้น การตั้งสำรองน้อยลง ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเติบโต ในอัตราที่ชะลอลง
บมจ.ซีพี ออลล์ ด้วยมี EPS เติบโตสูง (33% ในปี 2558) และมี Upside จากการขายหุ้นบางส่วนใน MAKRO
บมจ.สยามโกลบอลเฮ้าส์ (GLOBAL) เป็นหุ้นพื้นฐานดีแต่ราคาขึ้นน้อยกว่าตลาด (Laggard) ที่กำไรฟื้นตัวในไตรมาสที่ 2 โดยได้รับแรงสนับสนุนจากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้น การขยายสาขา และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น
บมจ.ธนาคารกสิกรไทย (KBANK) เป็นหุ้น Laggard ซื้อขายที่ระดับ PBV เฉลี่ยในอดีต -1SD และราคาหุ้นที่ลดลง15% สะท้อนถึงความกังวลมากเกินไปเกี่ยวกับ NPL และ NIM
บมจ.ทรูคอร์ปอเรชั่น (TRUE) ด้วยบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกประเทศ กำไรจะฟื้นตัวในปี 2558 และเพิ่มขึ้นเท่าตัวในปี 2559 เนื่องจากบริษัทได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่ม
สำหรับผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนในปี 2558 จะเติบโตจากฐานที่ต่ำในปี 2557 จากราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวดีขึ้น ช่วยสนับสนุนให้กำไรโดยรวมเติบโตสูงถึง 27% ในปีนี้ และจะชะลอตัวลงสู่ 15% ในปี 2559 กลุ่มที่คาดว่าจะรายงานกำไรเติบโตสูงที่สุด คือ กลุ่มที่มีกำไรเติบโตต่ำในปีก่อน ได้แก่ ประกัน ขนส่ง ปิโตรเคมี ท่องเที่ยว พลังงาน และ อาหาร โดยคาดว่า กลุ่มสื่อ จะมีกำไรหดตัวลง สาเหตุจากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเริ่มต้นทำธุรกิจดิจิทัลทีวี ในขณะที่กำไรของกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จะอยู่ในระดับทรงตัว
นายอิสระ อรดีดลเชษฐ์ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ ไทยพาณิชย์ จำกัด(SCBS) กล่าวว่า ดัชนีตลาดหุ้นไทยในไตรมาสที่ 2/2558 อ่อนตัวลงมากกว่าที่คาด โดยปรับตัวลดลง 4.7% จากจุดสูงสุดในไตรมาสเดียวกัน ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันภาวะเศรษฐกิจในประเทศไม่ได้มีแนวโน้มที่อ่อนตัวลงมากนัก นอกเหนือกว่านั้นเราได้เล็งเห็นการปรับตัวในทิศทางที่ดีขึ้นของเศรษฐกิจในบางด้าน และเชื่อว่าอัตราการขยายตัวได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี เห็นได้จากการอุปโภคบริโภคที่ไม่รวมกลุ่มยานยนต์และการลงทุนภาคเอกชนเติบโตในระดับที่น่าพอใจ ประกอบกับการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับภาครัฐปรับตัวเพิ่มขึ้น และยังได้รับแรงสนับสนุนจากธนาคารแห่งประเทศไทยที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 2 ครั้ง อยู่ที่ระดับ 1.5% ต่อปี ซึ่งจะส่งผลช่วยในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่สมดุลมากขึ้น สำหรับปีนี้เศรษฐกิจไทยน่าจะสามารถขยายตัวได้ 3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
สำหรับปัจจัยที่จะสนับสนุนให้ตลาดหุ้นกลับมาคึกคักอีกรอบนั้น นอกจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ ที่ดีขึ้นในปีนี้และปีหน้าแล้วจะมาจากส่วนของความคืบหน้าเรื่องการเบิกจ่ายเงินงบประมาณและความ คืบหน้าของการลงทุนภาครัฐ ซึ่งมีโอกาสสูงที่รัฐบาลจะสามารถเดินหน้าตามแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานบางส่วนได้สำเร็จภายในระยะเวลาการบริหารงานของรัฐบาล
อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่ 3/2558 จะเป็นไตรมาสที่ท้าทายสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย เนื่องจากได้รับปัจจัยเสี่ยงจากภายนอกประเทศ จากกรณีที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีแนวโน้มที่จะส่งสัญญาณการใช้นโยบายการเงินตึงตัวขึ้นในการประชุมวันที่ 28 - 29 กรกฏาคมนี้ โดยมีโอกาสสูงที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายนที่จะถึงนี้ ซึ่งจะส่งผลทำให้เงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ไหลเข้าสู่ สหรัฐอเมริกา นอกจากนี้วิกฤตหนี้ในกรีซไม่น่าจะยุติลงในระยะเวลาอันใกล้ และโรคไวรัสเมอร์ยังคงสร้างความกังวลต่ออุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว
"ตลาดหุ้นไทยไม่น่าจะปรับตัวลงแรง แต่นักลงทุนควรต้องเตรียมรับความผันผวนในไตรมาสที่ 3 เพราะแม้ว่าปัจจัยลบส่วนใหญ่จะถูกรับรู้ไปแล้ว และการปรับขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐเป็นสัญญาณที่แสดงถึงเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวดีขึ้น จึงมีผลทำให้ตลาดอาจปรับตัวในระยะสั้น แต่หลังจากนั้นไม่นานนักก็จะฟื้นตัวดีขึ้น อีกทั้งตลาดหุ้นไทยยังมีความอ่อนไหวต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดน้อยลงเมื่อเทียบตลาดอื่นๆ ในภูมิภาค เนื่องจากเงินทุนต่างชาติจำนวนมากไหลออกไปจากตลาดหุ้นไทยแล้วตั้งแต่เฟดเริ่มปรับลดเม็ดเงิน ในมาตรการ QE"
สำหรับหุ้นดาวเด่นที่ SCBS แนะนำในไตรมาสที่ 3/2558 เป็นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับวัฏจักรเศรษฐกิจในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น ประกอบด้วย
บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 5.8% และแทบไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนทางเศรษฐกิจ กำไรสามารถเติบโตได้ถึง 10% แม้ไม่มีบริการ 4G
บมจ.อิออน ธนสินทรัพย์ (ประเทศไทย) (AEONTS) ราคาถูกสุดในกลุ่มผู้ให้บริการสินเชื่ออุปโภคบริโภค ด้วย PER 8.7 เท่า และ EPS โต 12% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการขยายสินเชื่อเพิ่มขึ้น การตั้งสำรองน้อยลง ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเติบโต ในอัตราที่ชะลอลง
บมจ.ซีพี ออลล์ ด้วยมี EPS เติบโตสูง (33% ในปี 2558) และมี Upside จากการขายหุ้นบางส่วนใน MAKRO
บมจ.สยามโกลบอลเฮ้าส์ (GLOBAL) เป็นหุ้นพื้นฐานดีแต่ราคาขึ้นน้อยกว่าตลาด (Laggard) ที่กำไรฟื้นตัวในไตรมาสที่ 2 โดยได้รับแรงสนับสนุนจากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้น การขยายสาขา และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น
บมจ.ธนาคารกสิกรไทย (KBANK) เป็นหุ้น Laggard ซื้อขายที่ระดับ PBV เฉลี่ยในอดีต -1SD และราคาหุ้นที่ลดลง15% สะท้อนถึงความกังวลมากเกินไปเกี่ยวกับ NPL และ NIM
บมจ.ทรูคอร์ปอเรชั่น (TRUE) ด้วยบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกประเทศ กำไรจะฟื้นตัวในปี 2558 และเพิ่มขึ้นเท่าตัวในปี 2559 เนื่องจากบริษัทได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่ม
สำหรับผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนในปี 2558 จะเติบโตจากฐานที่ต่ำในปี 2557 จากราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวดีขึ้น ช่วยสนับสนุนให้กำไรโดยรวมเติบโตสูงถึง 27% ในปีนี้ และจะชะลอตัวลงสู่ 15% ในปี 2559 กลุ่มที่คาดว่าจะรายงานกำไรเติบโตสูงที่สุด คือ กลุ่มที่มีกำไรเติบโตต่ำในปีก่อน ได้แก่ ประกัน ขนส่ง ปิโตรเคมี ท่องเที่ยว พลังงาน และ อาหาร โดยคาดว่า กลุ่มสื่อ จะมีกำไรหดตัวลง สาเหตุจากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเริ่มต้นทำธุรกิจดิจิทัลทีวี ในขณะที่กำไรของกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จะอยู่ในระดับทรงตัว
ข่าวหลักทรัพย์ ไทยพาณิชย์+อิสระ อรดีดลเชษฐ์วันนี้
บล.ไทยพาณิชย์ จัดงาน Press Briefing “แนวโน้มและกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นไทยไตรมาส 3/2561”
บริษัทหลักทรัพย์ ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBS) ได้จัดงาน Press Briefing หัวข้อ "แนวโน้มและกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นไทยไตรมาส 3/2561" เพื่อเผยแพร่มุมมองทางด้านเศรษฐกิจและตลาดหุ้นไทยภายใต้ภาวะเศรษฐกิจสหรัฐที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้น อีกทั้งเศรษฐกิจไทยยังคงมีแนวโน้มเติบโตได้ดี รวมถึงมุมมองหุ้นไทยจะขยับไปในทิศทางใด โดยมี คุณอิสระ อรดีดลเชษฐ์ และ คุณพรเทพ ชูพันธุ์ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน สายงานวิจัย เป็นผู้ให้ข้อมูลดังกล่าว ในวันที่ 18 กรกฎาคม 2561 เวลา 10.00
บล.ไทยพาณิชย์ มองแนวโน้มตลาดหุ้นไทย ปี 2561 คึกคัก เดินหน้าเต็มสูบ ด้วยปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ มั่นใจ SET index ปลายปีแตะ 1900 จุด
—
บริษัทหลักท...
SCBS จัดงาน Press Briefing หัวข้อ “แนวโน้มและกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นไทยไตรมาส 1/2561”
บริษัทหลักทรัพย์ ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBS) ได้จัดงาน Press Briefing หัวข้อ "แนวโน้มและกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นไทไตรมาส 1/2561"เพื่อเผยแพร่มุมมองทางด้านเศรษฐกิจและตลาดหุ้นไทยภายใต้ปัจจัยแวดล้อมทั้งภายในและต่างประ...
บล.ไทยพาณิชย์ คาดตลาดเคลื่อนไหวในกรอบแคบ เชื่อเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวต่อเนื่อง แนะกลยุทธ์ลงทุนหุ้น valuation ที่ถูกกว่า หรือที่ยังคงปรับตัวขึ้นช้ากว่ากลุ่ม
—
บริษัทหลักท...