ฟิทช์คงอันดับกองทุนรวมตลาดเงินของกองทุนเปิดทหารไทยธนรัฐและกองทุนเปิดทหารไทยธนบดี ที่ ‘AAAmmf(tha)’

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศคงอันดับกองทุนรวมตลาดเงินภายในประเทศ (National Money Market Fund Rating) ของกองทุนเปิดทหารไทยธนรัฐ (TMBTM) และกองทุนเปิดทหารไทยธนบดี (TMBMF) ที่ระดับ ‘AAAmmf(tha)’ โดยกองทุนทั้งสองได้ถูกบริหารจัดการโดยบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนทหารไทย จำกัด (TMBAM) อันดับกองทุนรวมตลาดเงินที่ ‘AAAmmf(tha)’ สะท้อนถึงความสามารถที่แข็งแกร่งของกองทุนในการบริหารสินทรัพย์ให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการลงทุนในการรักษาเงินต้นและดำรงสภาพคล่องให้อยู่ในระดับสูง โดยจำกัดความเสี่ยงด้านเครดิต ความเสี่ยงทางตลาดและความเสี่ยงทางสภาพคล่อง ปัจจัยสนับสนุนหลักในการคงอันดับกองทุนในครั้งนี้มาจากคุณภาพเครดิต การกระจายตัวและสภาพคล่องของสินทรัพย์ที่ลงทุน รวมถึงความสามารถของ TMBAM ในการบริหารจัดการกองทุน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2554 TMBTM และ TMBMF มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่ 16.9 พันล้านบาทและ 14.3 พันล้านบาทตามลำดับ กองทุนทั้งสองดำเนินการตามวัตถุประสงค์ของการลงทุนโดยลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีคุณภาพเครดิตสูง ซึ่งรวมถึง ตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลไทยและธนาคารแห่งประเทศไทย เงินฝากประจำ ตั๋วแลกเงิน ตั๋วสัญญาใช้เงินและการทำธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน สอดคล้องกับเกณฑ์การลงทุนของอันดับกองทุนรวมตลาดเงินที่ ‘AAAmmf(tha)’ ที่กำหนดโดยฟิทช์ TMBTM และ TMBMF สามารถรักษาคุณภาพเครดิตของสินทรัพย์ภายใต้กองทุนโดยลงทุนในสินทรัพย์ที่มีอันดับเครดิตระยะสั้นที่ ‘F1(tha)’ และ ‘F1+(tha)’ (หรือสินทรัพย์ที่มีอันดับเครดิตเทียบเท่า) เท่านั้น และการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีอันดับเครดิตระยะสั้น ‘F1+(tha)’ ต้องมากกว่าร้อยละ 50 ของสินทรัพย์ภายใต้กองทุน นอกจากนี้ กองทุนทั้งสองยังจำกัดสัดส่วนการลงทุนในผู้ออกตราสารหนี้และคู่สัญญาแต่ละรายให้สอดคล้องกับเกณฑ์การลงทุนดังกล่าวข้างต้น ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2554 TMBTM และ TMBMF มี Portfolio Credit Factor (ซึ่งเป็นค่าวัดความเสี่ยงที่พิจารณาถึงคุณภาพเครดิตและอายุของสินทรัพย์ภายใต้กองทุน) ที่ไม่เกิน 1.5 ซึ่งเป็นระดับที่สอดคล้องกับเกณฑ์การลงทุนของอันดับกองทุนรวมตลาดเงินที่ ‘AAAmmf(tha)’ กองทุนทั้งสองได้จำกัดความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย โดยกำหนดให้ค่าเฉลี่ยของอายุจนถึงวันที่มีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยใหม่ของสินทรัพย์ที่ลงทุน (Weighted Average Maturity to Reset Date – WAMr) ให้อยู่ที่ไม่เกิน 60 วัน ซึ่งสอดคล้องกับเกณฑ์การลงทุนของอันดับกองทุนรวมตลาดเงินที่ ‘AAAmmf(tha)’ ถึงแม้ว่า TMBTM และ TMBMF ไม่ได้มีการกำหนดค่าเฉลี่ยของอายุจนถึงวันที่ครบกำหนดชำระของสินทรัพย์ที่ลงทุน (Weighted Average Final Maturity – WAMf) แต่จากการที่สินทรัพย์ที่ลงทุนเป็นสินทรัพย์ประเภทอัตราดอกเบี้ยคงที่ทั้งหมด ทำให้ WAMr และ WAMf ของกองทุนอยู่ในระดับที่เท่ากัน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2554 WAMr ของ TMBTM และ TMBMF อยู่ที่ 44 วันและ 56 วันตามลำดับ ในขณะเดียวกัน อายุคงเหลือของสินทรัพย์แต่ละตัวที่ลงทุนของกองทุนทั้งสองอยู่ที่ไม่เกิน 397 วัน ซึ่งสอดคล้องกับเกณฑ์การลงทุนที่กำหนดโดยฟิทช์สำหรับตราสารหนี้ที่ออกโดยสถาบันการเงินและบริษัทในภาคอุตสาหกรรม รวมถึงตราสารหนี้รัฐบาลที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ TMBTM และ TMBMF ยังมีข้อกำหนดในการลงทุนอื่นๆ ที่มีจุดประสงค์ในการรักษาสภาพคล่องของกองทุนรายวันและรายสัปดาห์เพื่อที่จะสามารถรองรับการไถ่ถอนหน่วยลงทุนได้ ทั้งนี้เป็นการสอดคล้องกับเกณฑ์การลงทุนที่กำหนดโดยฟิทช์สำหรับกองทุนรวมตลาดเงินในประเทศไทย กองทุนทั้งสองต้องลงทุนไม่ต่ำกว่าร้อยละ 15 ของสินทรัพย์ภายใต้กองทุนในสินทรัพย์ที่ครบกำหนดในวันทำการถัดไปหรือสินทรัพย์อื่นที่มีสภาพคล่องเทียบเท่า และไม่ต่ำกว่าร้อยละ 30 ในสินทรัพย์ที่ครบกำหนดใน 7 วันทำการหรือสินทรัพย์อื่นที่มีสภาพคล่องเทียบเท่า โดยกองทุนทั้งสองสามารถรักษาระดับสภาพคล่องให้เป็นไปตามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ได้ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2554 TMBTM มีสินทรัพย์ที่ครบกำหนดในวันทำการถัดไปหรือสินทรัพย์อื่นที่มีสภาพคล่องเทียบเท่าอยู่ที่ร้อยละ 89 และมีสินทรัพย์ที่ครบกำหนดใน 7 วันทำการหรือสินทรัพย์อื่นที่มีสภาพคล่องเทียบเท่าอยู่ที่ร้อยละ 100 ในขณะที่ TMBMF มีสินทรัพย์ที่ครบกำหนดในวันทำการถัดไปหรือสินทรัพย์อื่นที่มีสภาพคล่องเทียบเท่าอยู่ที่ร้อยละ 42 และมีสินทรัพย์ที่ครบกำหนดใน 7 วันทำการหรือสินทรัพย์อื่นที่มีสภาพคล่องเทียบเท่าอยู่ที่ร้อยละ 46 TMBAMได้ดำเนินธุรกิจบริหารจัดการกองทุนรวมตั้งแต่ปี 2539 โดยมีผู้ถือหุ้นรายใหญ่คือธนาคารทหารไทยจำกัด (มหาชน) (‘A+(tha)’/แนวโน้มมีเสถียรภาพ/‘F1(tha)’) ซึ่งเป็นธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่เป็นอันดับที่ 7 ของประเทศ ถือหุ้นอยู่ร้อยละ 75 ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2554 TMBAM มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ 128.4 พันล้านบาทภายใต้ 87 กองทุนและมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ในอันดับที่ 6 ในธุรกิจกองทุนรวมเมื่อพิจารณาจากขนาดสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ ฟิทช์มองว่า TMBAM มีระบบควบคุมตรวจสอบการลงทุนและการดำเนินงาน การเฝ้าติดตามการลงทุนและกระบวนการตัดสินใจในการเลือกลงทุนที่เพียงพอที่จะสนับสนุนให้การปฏิบัติงานการลงทุนเป็นไปตามนโยบายการลงทุนที่กำหนดเอาไว้ อันดับกองทุนอาจเปลี่ยนแปลงได้หากมีการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญในคุณภาพเครดิตหรือความเสี่ยงทางตลาดของกองทุน ทั้งนี้ การเบี่ยงเบนที่มีสาระสำคัญของปัจจัยหลักที่ใช้ในการจัดอันดับจากหลักเกณฑ์ของฟิทช์ อาจนำไปสู่การปรับลดอันดับกองทุนได้ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในส่วนของหลักเกณฑ์ในการจัดอันดับกองทุนรวมตลาดเงิน สามารถดูได้จากรายงานที่แสดงไว้ข้างล่างซึ่งสามารถหาได้จากเว๊บไซด์ของฟิทช์ ในการติดตามทำการวิเคราะห์อันดับกองทุนรวมตลาดเงินภายในประเทศ ฟิทช์ได้รับข้อมูลเกี่ยวกับกองทุนและรายละเอียดการลงทุนจาก TMBAM เป็นรายสัปดาห์ และได้ทำการเปรียบเทียบการลงทุนของกองทุนกับเกณฑ์การลงทุนที่กำหนดไว้

• ข่าวบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน
• ข่าวหลักทรัพย์จัดการกองทุน
• ข่าวกองทุนเปิดทหารไทย
• ข่าวกองทุนรวมตลาดเงิน
• ข่าวบริษัทหลักทรัพย์