ฟิทช์ประกาศอันดับเครดิตที่คาดว่าจะให้แก่หุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันของ บ.ไทยโอริกซ์ลีสซิ่งที่ 'AAA(tha)(EXP)’

           ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) ประกาศอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่คาดว่าจะให้ (Expected National Long-Term Rating) แก่หุ้นกู้มีผู้ค้ำประกัน จำนวนไม่เกิน 1.5 พันล้านบาท ของบริษัท ไทยโอริกซ์ลีสซิ่ง จำกัด (หรือ TOLC) ที่ 'AAA(tha)(EXP)' พร้อมกันนี้ฟิทช์ให้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวแก่หุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันของบริษัทที่ยังไม่ครบกำหนดชำระที่ 'AAA(tha)' โดยหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันมีแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ 
          อันดับเครดิตที่คาดว่าจะให้ดังกล่าวจะสมบูรณ์ต่อเมื่อฟิทช์ได้รับเอกสารประกอบการวิเคราะห์ต่างๆ ฉบับจริงครบถ้วน รวมถึงการอนุมัติการออกและเสนอขายหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันดังกล่าวจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
          อันดับเครดิตของหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันของ TOLC สะท้อนถึงการได้รับการค้ำประกันในลักษณะไม่มีเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้จาก ORIX Corporation จากประเทศญี่ปุ่น (ORIX; 'A-' / แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ทั้งนี้อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Foreign Currency Issuer Default Rating) ของ ORIX ที่ 'A-' อยู่ในระดับที่สูงกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของประเทศไทย (Long-Term Local Currency Issuer Default Rating) ที่ 'BBB+' และสอดคล้องกับอันดับเครดิตภายในประเทศที่ 'AAA(tha)' ซึ่งเป็นอันดับเครดิตที่สูงที่สุดสำหรับอันดับเครดิตภายในประเทศของประเทศไทย
          อันดับเครดิตของ ORIX สะท้อนถึงการที่บริษัทมีรูปแบบของการดำเนินธุรกิจที่กระจายตัวและหลากหลาย ระดับหนี้สินที่ไม่สูงนัก และผลกำไรที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยบริษัทมีระบบการบริหารความเสี่ยงที่ดีเป็นปัจจัยสนับสนุน อันดับเครดิตของ ORIX ยังสะท้อนถึงความเสี่ยงจากธุรกิจการลงทุนและความผันผวนของผลประกอบการของบริษัทที่อาจแปรผันตามผลกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุน ซึ่งเป็นผลจากการที่บริษัทมีแนวโน้มที่จะลงทุนเข้าซื้อกิจการอื่น เมื่อมีโอกาส รวมทั้งการเข้าลงทุนในอุตสาหกรรมที่หลากหลายและลงทุนไปในภูมิภาคต่างๆ นอกจากนี้ ORIX มีการพึ่งพาการระดมทุนจากแหล่งเงินทุนรายใหญ่และจากตลาดทุน (wholesale funding) เป็นหลัก ดังนั้นบริษัทจึงมีความเสี่ยงในด้านการหาแหล่งเงินทุนใหม่เพื่อชำระหนี้เดิม (refinancing risk) ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่คล้ายกับสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารรายอื่นๆ 
          TOLC เป็นบริษัทที่ให้บริการทางการเงินหลายประเภท ซึ่งรวมถึง บริการให้เช่าทางการเงิน บริการให้เช่าดำเนินงานรถยนต์ บริการให้เช่าซื้อและบริการให้เช่าอุปกรณ์และเครื่องจักร TOLC ได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนในด้านการเงินและดำเนินงานจากบริษัทแม่ ซึ่งคือ ORIX เช่น ได้รับการค้ำประกันเงินกู้ยืมและหุ้นกู้ และความช่วยเหลือในด้านเทคนิค TOLC มีสินทรัพย์รวม 18.9 พันล้านบาท ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2559 (สิ้นงวดปีบัญชี 2559) หรือคิดเป็น 0.5% ของสินทรัพย์รวมของ ORIX
          TOLC ก่อตั้งขึ้นเมื่อปี 2553 จากการควบบริษัทลูก 2 บริษัทในประเทศไทยของ ORIX ซึ่งคือ บริษัท ไทยโอริกซ์ลีสซิ่ง จำกัด (ก่อตั้งขึ้นเมื่อปี 2521) และ บริษัท โอริกซ์ ออโต้ ลีสซิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (ก่อตั้งขึ้นเมื่อปี 2544) หลังจากการควบบริษัทดังกล่าว ORIX ได้กลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ โดยมีสัดส่วนการถือหุ้นใน TOLC ที่ 96.6% และมีบริษัท กรุงเทพประกันภัย จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ถือหุ้นในส่วนที่เหลือที่ 3.4% 
          สำหรับรายละเอียดข้อมูลเพิ่มเติมของ ORIX สามารถดูได้จากรายงานเครดิตของบริษัท ลงวันที่ 30 สิงหาคม 2559 และจากประกาศอันดับเครดิต หัวข้อ "Fitch Affirms ORIX's Rating at 'A-'; Outlook Stable" ลงวันที่ 10 สิงหาคม 2559 ซึ่งแสดงไว้ที่ www.fitchratings.com

ปัจจัยที่อาจส่งผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
          อันดับเครดิตของหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันของ TOLC เป็นอันดับเครดิตที่สูงที่สุดสำหรับอันดับเครดิตภายในประเทศ จึงไม่มีปัจจัยใดที่อาจทำให้อันดับเครดิตได้รับการปรับเพิ่ม อันดับเครดิตของหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันอาจถูกปรับลดอันดับหากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ ORIX ต่ำกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาวของประเทศไทย ซึ่งอาจเกิดขึ้นจากการปรับลดอันดับเครดิตของ ORIX หรือการปรับเพิ่มอันดับเครดิตของประเทศไทย อย่างไรก็ตามฟิทช์เชื่อว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น เนื่องจากทั้ง ORIX และประเทศไทยต่างมีแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ