Circulate Capital คาดคว้าเงินทุน 90 ล้านดอลลาร์สู้วิกฤติขยะพลาสติกในท้องทะเล

ข่าวประชาสัมพันธ์ »
          - PepsiCo, Procter & Gamble, Dow, Danone, Unilever และ The Coca-Cola Company ร่วมผนึกกำลังพัฒนาและลงทุน เพื่อหาทางออกแก้วิกฤติในเอเชียใต้และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ 

          Circulate Capital บริษัทจัดการการลงทุนเพื่อบ่มเพาะและให้เงินทุนบริษัทและโครงสร้างพื้นฐานที่ป้องกันขยะพลาสติกในท้องทะเล ประกาศในวันนี้ว่า บริษัทคาดว่าจะได้รับเงินทุนจำนวน 90 ล้านดอลลาร์จากบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภค และบริษัทเคมีภัณฑ์ระดับชั้นนำของโลก อาทิ PepsiCo (NASDAQ: PEP) ซึ่งเป็นผู้ลงทุนรายแรก, Procter & Gamble (NYSE: PG), Dow (NYSE: DWDP), Danone (EPA: BN), Unilever (NYSE: UN) และ The Coca-Cola Company (NYSE: KO) เพื่อสนับสนุนด้านเงินทุนให้กับแผนยุทธศาสตร์ของบริษัทในการจัดการกับขยะพลาสติกในทะเล โดย Circulate Capital คาดว่า จะสรุปข้อตกลงในสัญญาที่เกี่ยวข้องกับฝ่ายต่างๆภายในต้นปี 2562

          Circulate Capital รวมทั้งกลุ่มนักลงทุนผู้ก่อตั้ง และ Ocean Conservancy ซึ่งเป็นองค์กรที่ให้คำแนะนำด้านสิ่งแวดล้อมแบบไม่แสวงผลกำไรระดับชั้นนำที่กำลังดำเนินการเพื่อปกป้องมหาสมุทรของโลก จะจัดการประชุมร่วมกันในช่วงที่มีการจัดการประชุม Our Ocean Conference ที่เกาะบาหลี ประเทศอินโดนีเซียในวันที่ 29 ต.ค.นี้ โดยในงานประชุมดังกล่าว บริษัทและองค์กรต่างๆจะนำเสนอภาพรวมของรูปแบบการลงทุนที่มีเอกลักษณ์ของ Circulate Capital ซึ่งถูกออกแบบมา เพื่อสร้างการเปลี่ยนแปลงระบบอย่างยั่งยืนที่จำเป็นต่อการจัดการกับวิกฤติขยะพลาสติกในท้องทะเล

          Circulate Capital มีภารกิจที่จะแสดงให้เห็นว่า ธุรกิจด้านการบริหารจัดการ และรีไซเคิลขยะเป็นธุรกิจที่สามารถลงทุนได้เพื่อดึงดูดเม็ดเงินลงทุนจากสถาบันมูลค่านับพันล้านดอลลาร์ ซึ่งจำเป็นสำหรับการขยายขอบเขตของบริษัทจัดการขยะและรีไซเคิลแบบครบวงจร และโครงสร้างพื้นฐานในภูมิภาคเอเชียใต้ และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งเป็นภูมิภาคที่ถูกระบุว่ามีส่วนร่วมในการก่อมลพิษพลาสติกในมหาสมุทรต่างๆอย่างไม่เหมาะสม เนื่องจากการขาดแคลนโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญในการจัดการขยะ ดังนั้น เพื่อจัดการกับปัญหาเหล่านี้ Circulate Capital จึงมีรูปแบบการลงทุนและดำเนินการเพื่อระดมเม็ดเงินลงทุนจากสถาบันผ่านโครงสร้างทางการเงินที่นำเงินกองทุนเพื่อสังคม (concessionary fund) มารวมกับกองทุนเพื่อการกุศล ที่มีเงินลงทุนในอัตราตลาด และมีมุมมองที่จะบรรเทาความเสี่ยง และแสดงให้เห็นว่า การลงทุนในอุตสาหกรรมฟื้นฟูทรัพยากรนั้นสามารถให้ผลตอบแทนการลงทุนด้านการเงินที่น่าสนใจได้ในท้ายที่สุด

          "เราพยายามที่จะริเริ่มเพื่อก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงกับระบบด้วยการทำให้เม็ดเงินทุนไม่ใช่อุปสรรคที่จะขัดขวางการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญในการกำจัดขยะและรีไซเคิล และการประกาศเรื่องเงินทุนในวันนี้นับเป็นย่างก้าวที่ยิ่งใหญ่ของการบรรลุเป้าหมายดังกล่าว" คุณร็อบ แคปแลน ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Circulate Capital กล่าว "กลุ่มนักลงทุนสถาบันเองไม่ต้องการจัดสรรการลงทุนเข้ามาในธุรกิจนี้ เพราะขาดกลุ่มที่ผ่านการพิสูจน์แล้วที่แสดงให้เห็นถึงผลงานแสดงความสามารถในการทำกำไร และนำเสนอแผนแนวโน้มการลงทุนที่สดใส ดังนั้น การเป็นพันธมิตรกับบริษัทชั้นนำของโลก ซึ่งหลายบริษัทเป็นคู่แข่งโดยตรงกัน เราจึงสามารถใช้เงินทุนระยะยาว และความรู้ทางเทคนิคแบบ know-how ของบริษัทเหล่านี้มาใช้ต่อยอดฐานสำหรับเงินทุนสถาบันที่จะมีขนาดใหญ่ขึ้นในระยะยาว"

          "PepsiCo ต้องการที่จะช่วยสร้าง คิดใหม่ และปรับระบบนิเวศทั้งระบบขึ้นมาใหม่ เพื่อสร้างและแก้ปัญหาขยะพลาสติกในทะเล" ดร.เมห์มูด ข่าน รองประธาน และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายวิทยาศาสตร์บริษัท PepsiCo กล่าว "เราได้ร่วมมือกับ Circulate Capital ในฐานะผู้สนับสนุนเงินทุนรายแรก เพราะเรามีวิสัยทัศน์ที่จะสร้างแรงบันดาลใจเหมือนกับพวกเขาเพื่อสร้างเศรษฐกิจหมุนเวียน ซึ่งเราสามารถนำพลาสติกเก่ามาแปรรูปให้เป็นทรัพยากรใหม่ที่นำกลับมาใช้ได้ในรูปแบบวัสดุในอนาคต นั่นคือสิ่งที่ผู้บริโภคต้องการ นั่นคือสิ่งที่เหมาะสมที่ควรทำเพื่อโลกและมหาสมุทรของพวกเรา และนั่นคือสิ่งที่ดีสำหรับธุรกิจ"

          "P&G ยังคงมุ่งมั่นในการทำหน้าที่ในส่วนของเราเพื่อช่วยหยุดยั้งปริมาณขยะพลาสติกที่ไหลลงสู่ทะเล และเราตระหนักว่า การเป็นพันธมิตรและความร่วมมือกันจะช่วยทำให้เกิดความก้าวหน้าที่มีความหมาย เราภูมิใจที่ได้ร่วมมือกับนักลงทุนของเรา และทีมงานของ Circulate Capital ในการทำงานร่วมกันเพื่อสร้างนวัตกรรม และการลงทุนที่จำเป็นต่อการแก้ปัญหาวิกฤติระดับโลกเรื่องนี้" คุณเวอร์จินี่ เฮเลียส รองประธานฝ่ายความยั่งยืนระดับโลก กล่าว

          "ความคิดริเริ่มของ Circulate Capital มีความสำคัญ เพราะช่วยเสริมอำนาจให้กับประชาชนท้องถิ่นในภูมิภาคเหล่านี้ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากขยะเพื่อพัฒนาโซลูชั่นที่สามารถนำไปปฏิบัติได้ และขยายขอบเขตได้ภายในชุมชนของตนเอง" คุณดิเอโก โดโนโส ประธานฝ่ายธุรกิจบริษัท Dow Packaging and Specialty Plastics กล่าว "มีผู้คนจำนวนมากที่มีทั้งไอเดีย และความตั้งใจที่จะจัดการกับความท้าทายเรื่องขยะเหล่านี้ และ Dow ก็รู้สึกภูมิใจที่ได้มีส่วนช่วยมอบเงินทุนเพื่อทำไอเดียเหล่านี้ให้กลายเป็นวิธีแก้ปัญหา"

          "ขณะที่เรากำลังทำงานอย่างหนักเพื่อรับประกันว่า บรรจุภัณฑ์ของเราถูกออกแบบมาเพื่อให้สามารถใช้หมุนเวียนได้ แต่ความเป็นจริงคือ บรรจุภัณฑ์ของเราไม่สามรถนำมาใช้ใหม่ นำมารีไซเคิล หรือนำมาทำเป็นปุ๋ยหมักได้ ถ้าไม่มีระบบจัดการขยะที่มีประสิทธิภาพ" คุณแคทารีนา สเตนโฮล์ม ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายหมุนเวียนและจัดซื้อของบริษัท Danone กล่าว "การให้เงินทุนสนับสนุนมักจะเป็นอุปสรรคที่ขัดขวางการใช้โครงสร้างพื้นฐานในการจัดการขยะที่เหมาะสม โดยเฉพาะในประเทศที่ไม่มีระบบดังกล่าวอย่างเป็นทางการ หรืออยู่ในระหว่างการพัฒนาระบบ การลงทุนใน Circulate Capital จึงเหมาะสมกับแผนโรดแมพของเราเป็นอย่างยิ่ง และสนับสนุนวิสัยทัศน์ของเราในการมุ่งสู่การหาระบบที่มีการหมุนเวียนอย่างครบถ้วน ซึ่งบรรจุภัณฑ์ของเราจะถูกนำไปใช้ใหม่ นำไปรีไซเคิล หรือนำไปทำเป็นปุ๋ยหมักได้อย่างปลอดภัย และจะไม่กลายเป็นขยะหรือสร้างมลภาวะเป็นอันขาด"

          "เราภูมิใจที่ได้มีบทบาทนำในการจัดการกับขยะบรรจุภัณฑ์ แต่เราไม่สามารถทำเรื่องนี้เพียงลำพังได้ การเปลี่ยนจากรูปแบบการบริโภค 'ใช้ทรัพยากร-ผลิต-ย่อยสลาย' (take-make-dispose) ที่เชื่อมโยงกันไปเป็นรูปแบบที่มีการหมุนเวียนตามการออกแบบจะต้องใช้รูปแบบธุรกิจใหม่, การลงทุนในนวัตกรรม และการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน" คุณเดวิด บลองชาร์ด ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายวิจัยและพัฒนาของบริษัท Unilever กล่าว "ความร่วมมือครั้งนี้กับ Circulate Capital และพันธมิตรอื่นๆ นับเป็นก้าวย่างสำคัญในการปลดล็อคเม็ดเงินทุนที่มีความจำเป็นต่อการเร่งและขยายขอบเขตโซลูชั่นอย่างมีนัยสำคัญเพื่อป้องกันขยะพลาสติก"

          "ที่ Coca-Cola เราเชื่อว่า บรรจุภัณฑ์ทุกชิ้นมีมูลค่า และมีอายุใช้งานนานกว่าการใช้ครั้งแรก ซึ่งนั่นเป็นเหตุผลที่เรากำลังปรับเปลี่ยนรูปแบบวิธีทำบรรจุภัณฑ์ของเราโดยมีเป้าหมายที่มั่นคงและมีความปรารถนาอย่างยิ่งที่จะเก็บ และรีไซเคิลขวด หรือกระป๋องเพื่อทุกคน ซึ่งเราจะสามารถขายได้ภายในปี 2563" คุณบี เปเรซ รองประธาน, ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายสื่อสาร, ปัญหาสาธารณชน, ความยั่งยืน และสินทรัพย์การตลาดบริษัท Coco-Cola กล่าว "ด้วยการทำงานร่วมกับพันธมิตรและองค์กรต่างๆของเรา โครงการ World Without Waste ระดับโลกของเราจึงมีเป้าหมายที่จะช่วยสร้าง และดำเนินการตามโครงสร้างพื้นฐานในการจัดเก็บและรีไซเคิลที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้ขวดเปล่าทุกใบสามารถนำมาใช้งานได้อีกครั้ง การลงทุนใน Circulate Capital ทำให้พวกเราทุกคนเข้าใกล้การเปลี่ยนแปลงที่จำเป็นต่อการทำให้มลพิษที่เกิดจากขยะพลาสติกกลายเป็นเหตุการณ์ในอดีต เราเชื่อว่า นั่นเป็นสิ่งเหมาะสมที่ควรทำเพื่อโลกของเรา และชุมชนของเรา"

          "Ocean Conservancy ได้ติดตามเก็บขยะในทะเลมานานกว่า 30 ปีแล้ว ผ่านทางกิจกรรมทำความสะอาดบริเวณชายฝั่งสากล (International Coastal Cleanup) ประจำปีของเรา และเราได้เห็นว่า ขยะพลาสติกกลายมาเป็นขยะที่ติดอันดับหนึ่งของรายชื่อขยะที่สร้างมลพิษให้กับชายหาด และทะเลของเราได้อย่างไร" คุณชีเวอร์ โวลต์เมอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายริเริ่มจัดการพลาสติกจาก Ocean Conservancy กล่าว "ในขณะที่มีการคาดการณ์ว่าจะมีขยะพลาสติกจำนวน 8 ล้านเมตริกตันไหลลงสู่ทะเลทุกๆปี เราจึงต้องการความร่วมมือจากทุกคนเพื่อแก้ไขปัญหานี้ ซึ่งรวมถึงภาคเอกชน นั่นเป็นสาเหตุที่เรามีกระตือรือร้นเป็นอย่างยิ่งที่จะทำงานร่วมกับ Circulate Capital และพันธมิตรในภาคองค์กรธุรกิจในปีที่แล้ว เพื่อจัดตั้งบริษัทด้านการลงทุนที่จะลงทุนในการคิดค้นโซลูชั่นการจัดการขยะ และเรารู้สึกภูมิใจมากที่ได้ร่วมกันกับทุกฝ่ายในการประกาศเรื่องเงินทุนสนับสนุนครั้งนี้"

          แผนยุทธศาสตร์ของ Circulate Capital เพื่อป้องกันขยะพลาสติกในทะเลในอนาคตนั้น สะท้อนให้เห็นถึงวิธีการที่ครบวงจรแบบมีเอกลักษณ์ ซึ่งขยายการให้เงินทุนสนับสนุนไปยังผู้ประกอบการ และด้วยเครือข่าย The Incubator Network ของ Circulate Capital และ SecondMuse ที่ได้ประกาศเปิดตัวในการประชุมสุดยอดพันธมิตรมหาสมุทรกลุ่มจี7 เมื่อวันที่ 20 ก.ย.ที่ผ่านมาที่เมืองแฮลิแฟกซ์ ประเทศแคนาดา Circulate Capital จึงใช้กองทุนการกุศล และกองทุนสาธารณะ และความช่วยเหลือทางเทคนิคเพื่อสนับสนุนและพัฒนาองค์กรไม่แสวงผลกำไร และองค์กรของรัฐเพื่อนำวิธีการใหม่ๆไปใช้ และสร้างศักยภาพที่จะสามารถสนับสนุนพันธกิจด้านเงินทุนสถาบันขนาดใหญ่ได้

          คุณแคปแลนเสริมว่า "แผนยุทธศาสตร์เชิงนวัตกรรมของ Circulate Capital ช่วยจัดการกับช่องโหว่ที่สำคัญด้านเงินทุนที่จำเป็น ซึ่งได้แก่การลงทุน, กองทุนการกุศล และทุนมนุษย์ เพื่อสร้างระบบนิเวศแห่งนวัตกรรม, การลงทุน โอกาสในการสร้างธุรกิจ และการเป็นพันธมิตรของภาครัฐ-เอกชนเพื่อช่วยแก้ไขปัญหานี้ โดยรูปแบบดังกล่าวต้องอาศัยการเป็นพันธมิตรกับนวัตกรท้องถิ่น ซึ่งกำลังใช้โซลูชั่นต่างๆในสถานที่จริงในชุมชนที่เป็นต้นเหตุ และกระตุ้นให้ผู้ประกอบการเพื่อสังคมรุ่นใหม่สร้างโครงการที่มีศักยภาพใหม่ๆขึ้นมา"

          รายละเอียดของงานประชุม Our Ocean Conference

          Circulate Capital และ Ocean Conservancy มีแผนที่จะจัดงานประชุมกลุ่มย่อย (side event) ในงานประชุม Our Ocean Conference ที่จะจัดขึ้นในวันที่ 29 ต.ค.นี้ในหัวข้อ 'Ocean Plastics: The Role of Catalytic Capital' ในเวลา 12.30 น. โดย ร็อบ แคปแลน จาก Circulate Capital และ ซูซาน รัฟโฟ กรรมการผู้จัดการฝ่ายแผนริเริ่มระดับสากลจาก Ocean Conservancy จะกล่าวถึงความสำคัญของเงินทุนเพื่อสร้างปฏิกริยา (catalytic capital) ในการแก้ไขวิกฤติขยะพลาสติกในทะเล ซึ่งกลุ่มนักลงทุนผู้ร่วมก่อตั้ง อันได้แก่ PepsiCo, Procter & Gamble, Dow, Unilever และ The Coca-Cola Company วางแผนที่จะเข้าร่วมงานประชุมดังกล่าวด้วย นอกจากนี้ จะมีผู้ร่วมสัมมนาจากผู้แทนของรัฐบาลอินโดนีเซีย และผู้ประกอบการด้านการจัดการขยะของอินโดนีเซีย รวมทั้งประธานจาก SecondMuse และ McKinsey.org ซึ่งเป็นพันธมิตรในเครือข่าย The Incubator Network ของ Circulate Capital และ SecondMuse ซึ่งเป็นกลุ่มริเริ่มใหม่เพื่อเร่งหาทางออกในการจัดการขยะพลาสติกในท้องทะเลด้วยการเป็นพันธมิตรกับศูนย์บ่มเพาะธุรกิจที่มีอยู่แล้วเพื่อสร้างระบบนิเวศของนวัตกรผู้คิดค้นวิธีจัดการและรีไซเคิลขยะ

          เกี่ยวกับ Circulate Capital

          Circulate Capital เป็นบริษัทจัดการด้านการลงทุนที่มุ่งเน้นการบ่มเพาะและให้เงินทุนบริษัทและโครงสร้างพื้นฐานที่ป้องกันขยะพลาสติกในทะเล เราให้ความสำคัญกับการป้องกันขยะพลาสติกที่มีการจัดการผิดพลาดในประเทศต่างๆที่ตั้งอยู่ในภูมิภาคเอเชียใต้ และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งเป็นภูมิภาคที่มีส่วนสร้างมลพิษขยะพลาสติกในทะเลอย่างมาก เพราะขาดแคลนโครงสร้างพื้นฐานการจัดการขยะที่สำคัญเพื่อจัดการกับปัญหาดังกล่าว เราก่อตั้งขึ้นมาด้วยความร่วมมือกับ Closed Loop Partners และ Ocean Conservancy และคาดว่า นักลงทุนผู้ร่วมก่อตั้งเรานั้นจะประกอบไปด้วย PepsiCo ซึ่งเป็นผู้ลงทุนรายแรก, Procter & Gamble, Dow, Danone, Unilever และ The Coca-Cola Company เรายังได้รับการสนับสนุนจากบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภค และบริษัทเคมีภัณฑ์ระดับชั้นนำอื่นๆอีกหลายแห่ง รวมทั้งองค์กรระหว่างประเทศ และสมาคมต่างๆ อาทิ 3M, American Chemistry Council, Kimberly-Clark, Partnerships in Environmental Management for the Seas of East Asia (PEMSEA) และ World Plastics Council

          เกี่ยวกับ Ocean Conservancy
          Ocean Conservancy กำลังดำเนินงานเพื่อปกป้องมหาสมุทรจากความท้าทายระดับโลกที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน ด้วยความร่วมมือกับพันธมิตรของเรา เราจึงสามารถสร้างโซลูชั่นที่อิงตามวิธีทางวิทยาศาสตร์เพื่อมหาสมุทรที่สมบูรณ์ สัตว์ป่าและชุมชนที่พึ่งพามหาสมุทร สามารถดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ www.oceanconservancy.org

          สื่อมวลชนติดต่อ:
          Cindy Stoller
          Confluence Partners
          917-331-0418
          [email protected]


ข่าวCirculate Capital+การลงทุนวันนี้

กลุ่มทิสโก้ รับรางวัล Outstanding CFO ยอดเยี่ยม จากเวที IAA Awards for Listed Companies 2025

นายชาตรี จันทรงาม รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ สายควบคุมการเงินและบริหารความเสี่ยง บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือกลุ่มทิสโก้ รับรางวัล Outstanding CFO ยอดเยี่ยม กลุ่มอุตสาหกรรมธนาคาร ในงาน IAA Awards for Listed Companies 2025 ซึ่งจัดโดย สมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน (Investment Analysts Association IAA) โดยมี ดร.เอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกรัฐมนตรีและ รมว.กระทรวงการคลัง เป็นประธานมอบรางวัล พร้อมด้วย นายไพบูลย์ นลินทรางกูร นายกสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน และ นายสมบัติ นราวุฒิชัย

ธนาคารเอชเอสบีซี ร่วมกับหน่วยงานภาครัฐ กา... เอชเอสบีซี สนับสนุนงาน Amazing Thailand Grand Diwali Festival 2025 — ธนาคารเอชเอสบีซี ร่วมกับหน่วยงานภาครัฐ การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย และสมาคมอินเดียแห่ง...

Dow and Lucro to launch post-consumer recycled (PCR) polyethylene film solution in India with investment from Circulate Capital

The partnership builds on Dow's momentum in driving adoption of PCR solutions in Asia Pacific Dow (NYSE: DOW) and Lucro Plastecycle, a homegrown Indian recycling company,...

Dow joins Circulate Capital and the Ocean... Dow Announces New Actions to Support Global Efforts on Plastic Waste — Dow joins Circulate Capital and the Ocean Conservancy with investments to keep plas...

ดาว ร่วมกับ เซอร์คูเลท แคปปิตอล และ องค์ก... ดาว ประกาศเดินหน้าแนวทางสนับสนุนการแก้ปัญหาขยะพลาสติก — ดาว ร่วมกับ เซอร์คูเลท แคปปิตอล และ องค์กรอนุรักษ์ท้องทะเล ดำเนินโครงการจัดการขยะพลาสติกที่ส่งผลกร...

Circulate Capital Announces US$90 Million in Expected Funding To Combat Ocean Plastic

PepsiCo, Procter & Gamble, Dow, Danone, Unilever and The Coca-Cola Company Intend to Join Forces To Incubate and Invest in Solutions in South and Southeast Asia Circulate Capital, the investment management firm...

Circulate Capital เชิญชวนบริษัทจากเอเชียใต้และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ร่วมรับเอกสาร RFP เพื่อคว้าเงินทุนในการเร่งคิดค้นโซลูชั่นแก้ไขปัญหาขยะพลาสติกในทะเล

- บริษัทจัดการการลงทุนเพื่อสังคมน้องใหม่ เล็งให้เงินทุนแก่ธุรกิจที่คิดค้นโซลูชั่นรีไซเคิลและการจัดการขยะระดับภูมิภาค เพื่อแก้ไขและป้องกันขยะพลาสติก...

Circulate Capital Announces RFP Process For South and Southeast Asia-Based Businesses Seeking Capital to Accelerate Ocean Plastic Solutions

- New Impact Investment Management Firm to Finance Regional Waste Management and Recycling Solutions That Remediate and Prevent Ocean Plastic Circulate Capital,...