“AECS” จับตาเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวจากสงครามทางการค้า แนะลงทุนหุ้น Defensive -Growth ชู TPCH - SSP – TTW - BAFS – SAWAD – MTC

          บล.เออีซี มองหุ้นไทยได้แรงหนุนฝรั่งลงทุน แต่ยังคงต้องจับตาปัญหาสงครามการค้าสหรัฐ-จีนส่งผลให้เศรษฐกิจชละตัว ล่าสุดัชนี ISH Markit PMI ของสหรัฐฯเดือน พ.ค. ปรับตัวลงสู่ระดับ 5หลักทรัพย์ เออีซี.5 ต่ำสุดในรอบ สงครามการค้าหลักทรัพย์ เออีซี ปี และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ สงครามการค้าหลักทรัพย์ เออีซี ปีปรับตัวลงสู่ระดับ 2.หลักทรัพย์ เออีซี7% ต่ำสุดในรอบ 2หลักทรัพย์ เออีซี เดือน ถือเป็นสัญญาณ เตือนที่สำคัญ ส่วนกลยุทธ์การลงทุนให้กรอบดัชนี สงครามการค้า,6หลักทรัพย์ เออีซีหลักทรัพย์ เออีซี-สงครามการค้า,63หลักทรัพย์ เออีซี จุด แนะลงทุนในหุ้น Defensive - Growth ชู TPCH - SSP – TTW - BAFS – SAWAD – MTC เด่น
          บริษัทหลักทรัพย์ เออีซี จำกัด (มหาชน) หรือ AECS ระบุว่า ทิศทางดัชนีตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์นี้ แกว่งในกรอบกว้าง ซึ่ได้รับปัจจัยบวก จากMSCI นำ NVDR เข้ามาคำนวณในดัชนี MSCI EM Index ส่งผลให้มี Flow ต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นไทย และแนวโน้มการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายทั้งจีนและสหรัฐฯส่งผลให้สภาพคล่องในระบบการเงินยังคงดี
          ส่วนปัจจัยลบจากปัญหาสงครามทางการค้าทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น การปรับลดประมาณการกำไรบริษัทจดทะเบียนของ Bloomberg Consensusและจับตาประเด็นการเมืองไทยโดยเฉพาะอย่างยิ่งการจัดตั้งรัฐบาลผสมชุดใหม่ และการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดัชนี ISH Markit PMI เดือน พ.ค. ปรับตัวลงสู่ระดับ 5หลักทรัพย์ เออีซี.5 ต่ำสุดในรอบ สงครามการค้าหลักทรัพย์ เออีซี ปีจากผลกระทบของสงครามทางการค้า อีกทั้ง สหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีนำเข้าสินค้าทั้งหมดจากเม็กซิโกในอัตรา 5% โดยเริ่มมีผลบังคับใช้วันที่ สงครามการค้าหลักทรัพย์ เออีซี มิ.ย.เพื่อสกัดผู้อพยพผิดกฎหมายจากเม็กซิกที่ข้ามพรมแดนเข้ามาในสหรัฐฯ
          อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ สงครามการค้าหลักทรัพย์ เออีซี ปีปรับตัวลงสู่ระดับ 2.หลักทรัพย์ เออีซี7% ต่ำสุดในรอบ 2หลักทรัพย์ เออีซี เดือน โดยต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 3 เดือนที่อยู่ระดับ 2.35% ทำให้เกิด Inverted Yield Curve ส่งผลต่อสัญญาณภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว อย่างไรก็ดียังมีปัจจัยบวกจาก การประชุม FED ในปีนี้เริ่มเห็นสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจาก Implied Prob. ช่วงอัตราดอกเบี้ย 2-2.25% ปรับเพิ่มสูงขึ้นซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดมากขึ้น
          ดังนั้น มองระยะสั้นดัชนีแกว่งในกรอบ สงครามการค้า,6หลักทรัพย์ เออีซีหลักทรัพย์ เออีซี-สงครามการค้า,63หลักทรัพย์ เออีซี แนะนำ กลยุทธ์ลงซื้อ-ขึ้นขายโดยกลุ่มหุ้นที่ยังมองว่าน่าลงทุน ได้แก่ สงครามการค้า กลุ่ม Defensive และ สงครามการค้า กลุ่ม Growth ได้แก่ กลุ่มหุ้นกระแสเงินสดแข็งแกร่ง ท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้นเราเลือกหุ้นที่มีความมั่นคงทางกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ได้แก่ กลุ่มพลังงานทางเลือก แนะนำ TPCH (แม้ช่วง สงครามการค้าQ62 กำไรโตเพียง 4.4%YoY เพราะมีโรงไฟฟ้าหยุดเดินเครื่องเพื่อซ่อมบำรุงเครื่องจักร แต่อย่างไรก็ดีมองระยะยาวมีแนวโน้มโตสดใสจากเป้าปี 63 จะเพิ่มกำลังการผลิตโรงไฟฟ้าชีวมวลเป็น 2หลักทรัพย์ เออีซีหลักทรัพย์ เออีซี MW และโรงไฟฟ้าจากขยะกำลังการผลิต 5หลักทรัพย์ เออีซี MW จากปัจจุบันมีโครงการโรงไฟฟ้าที่ COD แล้ว 6หลักทรัพย์ เออีซี MW, โครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง 49 MW และโครงการที่อยู่ระหว่างพัฒนา สงครามการค้าหลักทรัพย์ เออีซี MW) และ SSP (ช่วง สงครามการค้าQ62 กำไรโต สงครามการค้า6.4%YoY จากการเพิ่มขึ้นของปริมาณพลังงานไฟฟ้าที่จำหน่ายได้ของโครงการต่างๆ และการบริการรับเหมาก่อสร้างโซลาร์บนหลังคาโดยปี 62 ตั้งเป้า COD เพิ่มอีก 65.6 MW จากโซลาฟาร์มมองโกเลีย สงครามการค้า6 MW และโซลาร์ฟาร์มเวียดนาม 49.6MW ส่งผลให้สิ้นปีกำลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มเป็น สงครามการค้า57.สงครามการค้าMW จากปี 6สงครามการค้า ที่ 9หลักทรัพย์ เออีซี.4MW)
          นอกจากนี้มอง กลุ่มสาธารณูปโภค เป็น OASIS ยามเมื่อตลาดหุ้นไทยผันผวน เลือก TTW (กำไรสุทธิช่วง สงครามการค้าQ62 โต สงครามการค้าหลักทรัพย์ เออีซี.4%YoY หลังรายได้ขายน้ำประปารวมของทั้ง TTW และ PTW เพิ่มขึ้น 4%YoY ตามความต้องการใช้น้ำประปาของครัวเรือนที่เพิ่มขึ้น บวกกับส่วนแบ่งกำไรจาก CKP (TTW ถือหุ้น 25.3%) เพิ่มขึ้นจากเพียง 3.2 ลบ. ในช่วง สงครามการค้าQ6สงครามการค้า เป็น 35.3 ลบ. สอดคล้องกับปริมาณขายไฟที่มากขึ้นของโรงไฟฟ้าน้ำงึม 2 และ BAFS (กำไรสุทธิช่วง สงครามการค้าQ62 เติบโต 7.8%YoY จากปริมาณน้ำมันเพิ่มขึ้น 4.9%YoY ส่วนปี 62ตั้งเป้ารายได้โต สงครามการค้าหลักทรัพย์ เออีซี%YoY และเป้าปริมาณการเติมน้ำมันโต 4-5%YoY ตามจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับเริ่มรับรู้รายได้ท่อส่งน้ำมันบางปะอิน-พิจิตร ปี 62 ราว 2หลักทรัพย์ เออีซีหลักทรัพย์ เออีซี ลบ. และเตรียมเข้าประมูลโครงการจัดเก็บและเติมน้ำมันในสนามบินอู่ตะเภา)
          สุดท้าย กลุ่มสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ คาดมีโอกาสเติบโตได้ดีจากอัตราการขยายตัวของพอร์ตลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้นตามความต้องการกู้ยืมเงินของกลุ่มลูกค้ารายย่อยที่ยังมีอยู่มากและได้รับผลบวกจากการที่ ธปท. เข้ามาควบคุมด้านกฏระเบียบอย่างเข้มงวดทำให้คาดจะมีเม็ดเงินไหลเข้ามาในกลุ่มของผู้ประกอบการที่อยู่ในระบบมากขึ้นแนะนำ SAWAD (คาดกำไรปี 62 โต 3หลักทรัพย์ เออีซี.8%YoY หนุนด้วยเป้าพอร์ตสินเชื่อโต 2หลักทรัพย์ เออีซี-3หลักทรัพย์ เออีซี% พร้อมแผนเปิดสาขาใหม่อีก 3หลักทรัพย์ เออีซีหลักทรัพย์ เออีซี-4หลักทรัพย์ เออีซีหลักทรัพย์ เออีซี สาขา, Asset Yield ฟื้นตัวตามสัดส่วนการรับรู้รายได้ผ่านสัญญาเงินกู้ผ่าน BFIT ที่มากขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่ปรับลงหลังได้รับเงินเพิ่มทุนจากพันธมิตร) และ MTC (คาดกำไรปี 62 โต 2หลักทรัพย์ เออีซี.9%YoY หนุนด้วยแผนเปิดสาขาใหม่ตามเป้าณสิ้นปีที่ 3,9หลักทรัพย์ เออีซีหลักทรัพย์ เออีซี สาขา, ต้นทุนทางการเงินที่มีแนวโน้มลดลงหลัง TRIS ปรับเพิ่ม Rating ของบริษัทขึ้นและภาระตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญที่น้อยลง)