บล.ทิสโก้ มองหุ้นไทยโค้งสุดท้ายปีมีโอกาสกลับเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้น จับตากำไรไตรมาส 3 ชี้ทิศทางตลาด แนะกระจายลงทุน 4 ธีม พร้อมคัด 7 หุ้นเด่นเดือน พ.ย.

บล.ทิสโก้มองภาพการลงทุนช่วงโค้งสุดท้ายของปียังเป็นบวก คาดตลาดหุ้นทั่วโลกได้แรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางการเมืองสหรัฐฯ ที่ลดลงหลังการเลือกตั้งกลางเทอม พร้อมจับตาผลประกอบการไตรมาส 3 เป็นปัจจัยชี้ขาดทิศทางหุ้นไทย
หากกำไรบริษัทจดทะเบียนเติบโตตามคาด มีโอกาสหนุน SET Index เข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่ในปีหน้า แนะนำหุ้นเด่นเดือนพฤศจิกายน ได้แก่ AOT, BDMS, CENTEL, ERW, GULF, KBANK และ PTTEP พร้อมเลือก VT03 และ KO80 เป็น DR เด่นรับตลาดผันผวน

นายอภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล, IAA, CISA ผู้อำนวยการอาวุโส สายงานวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด
เปิดเผยว่า ในช่วงโค้งสุดท้ายของปี ภาพรวมการลงทุนมีแนวโน้มได้รับแรงสนับสนุนจากความไม่แน่นอนทางการเมืองโลกที่ลดลงหลังการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ชัดเจน ซึ่งคาดว่าจะช่วยลดความเสี่ยงนโยบายที่สร้างความผันผวนจากทรัมป์จากการถ่วงดุลอำนาจกันระหว่างสภาคองเกรสและประธานาธิบดี สอดคล้องกับสถิติในอดีตที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มักตอบรับเชิงบวกหลังการเลือกตั้งกลางเทอม (ผลตอบแทนเป็นบวกเฉลี่ย +1.1% ถึง +6.6% ในช่วง 1-3 เดือนหลังการเลือกตั้ง และมีระดับความเชื่อมั่นที่สูงราว 70-80%) และผลบวกดังกล่าวมีแนวโน้มส่งผ่านมายังตลาดหุ้นนอกสหรัฐฯ ด้วย

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยชี้ขาดสำหรับตลาดหุ้นไทยในระยะสั้นจะอยู่ที่ผลประกอบการไตรมาส 3 ซึ่งถือเป็นบทพิสูจน์สำคัญของแนวโน้มกำไรที่ตลาดปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปีนี้ ภาพรวมกำไรไตรมาส 3 คาดยังได้รับแรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี เทคโนโลยี และอิเล็กทรอนิกส์ โดยเฉพาะธีม AI และ Data Center ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยวและการแพทย์ยังคงเติบโตดีตามการฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศและต่างประเทศ แต่ด้วยความคาดหวังของตลาดที่อยู่ในระดับสูง ทำให้ผลประกอบการรอบนี้มีความสำคัญต่อทิศทางความเชื่อมั่นและกระแสเงินทุนในระยะถัดไป

ในมุมมองระยะกลาง แนวโน้มกำไรบริษัทจดทะเบียนยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนตลาด โดยการเติบโตมีแนวโน้มกระจายตัวมากขึ้นจากเดิมที่พึ่งพากลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์เป็นหลัก สู่กลุ่มธนาคาร เทคโนโลยี การบริโภค และการท่องเที่ยว โดยเฉพาะกลุ่มธนาคารที่มีแนวโน้มเปลี่ยนผ่านจากการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ไปสู่การฟื้นตัวของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ตามการขยายตัวของสินเชื่อและทิศทางดอกเบี้ยในระยะข้างหน้า หากกำไรตลาดยังเติบโตได้ตามคาด จะเป็นฐานสำคัญที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นของ SET Index ในปีหน้า

สำหรับปัจจัยในประเทศ แม้การเลื่อนอภิปรายไม่ไว้วางใจออกไปเป็นเดือนธันวาคมไม่น่ากระทบเสถียรภาพของรัฐบาล แต่ยังคงเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดรอความชัดเจนและอาจส่งผลให้การขับเคลื่อนนโยบายเศรษฐกิจบางส่วนล่าช้า โดยสรุป บล.ทิสโก้มองว่าภาพการลงทุนในระยะข้างหน้ายังคงให้น้ำหนักเชิงบวก

โดยปัจจัยชี้ขาดสำหรับตลาดหุ้นไทยจะอยู่ที่คุณภาพของผลประกอบการและแนวโน้มกำไรในปีหน้า หากผลประกอบการโดยรวมยังสามารถเติบโตได้ตามคาด ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสสูงที่จะกลับเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่ในปีหน้า

บล.ทิสโก้ยังคงกลยุทธ์การกระจายการลงทุนในหลายธีมเพื่อสร้างสมดุลระหว่างโอกาสการรับผลตอบแทนและการถัวความเสี่ยง ทั้ง "Growth" แนะนำ GULF, "Defensive & Dividend" ชอบ BDMS, KBANK และ "Commodity Hedge" แนะนำ
PTTEP นอกจากนี้ บล.ทิสโก้เพิ่ม "Seasonal Play" ที่ได้ประโยชน์จากการท่องเที่ยวเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นและเก็งหุ้นที่คาดจะเข้า SET50 Index แนะนำ AOT, CENTEL, ERW โดยหุ้นแนะนำในเดือนนี้บล.ทิสโก้เน้นหุ้นที่คาดงบ Q3 จะออกมาดีและมีแนวโน้มกำไร Q4 ดีต่อเนื่อง

สรุปหุ้นเด่นประจำเดือน พ.ย. คือ AOT, BDMS, CENTEL, ERW, GULF, KBANK และ PTTEP ด้านแนวรับ และแนวต้านสำคัญของ SET Index เดือนนี้อยู่ที่ 1500-1520, 1480 และ 1580-1600, 1630 จุด ตามลำดับ

ด้านทางเลือกการลงทุนหุ้นต่างประเทศโดยผ่าน DR เดือน พ.ย. นี้ บล.ทิสโก้แนะนำ VT03 และ KO80 หลังจากที่ความผันผวนของตลาดกลับมาเพิ่มขึ้นในช่วงปลายเดือน ต.ค. ทำให้บล.ทิสโก้เลือกที่จะปรับลดความเสี่ยงของพอร์ตลง โดยใช้
VT03 เป็นตัวแทนของสินทรัพย์ประเภทหุ้นที่มีการกระจายความเสี่ยงหุ้นทั่วโลก ทำให้มีความเสี่ยงน้อยกว่าการลงทุนกระจุกเฉพาะกลุ่ม และสำหรับ KO80 หรือ Coca - Cola ที่เป็นหุ้นเชิงรับที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง หากมีแรงขายในกลุ่มเทคจะเป็นหุ้นที่คาดว่าจะมีเม็ดเงินไหลเข้า