SCBAM ชี้ AI ยังอยู่ในช่วงขยายตัว แนะลงทุนรับ 2 เมกะเทรนด์โลก

นายสิทธา เช่งไพเราะ Principal ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไทยพาณิชย์ จำกัด เปิดเผยว่า ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานยังสนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรม AI ทั้งในมิติการใช้งาน ความต้องการประมวลผล และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลของผู้เล่นรายใหญ่ทั่วโลก โดยมองว่าอุตสาหกรรม AI ยังคงอยู่ในช่วงขยายตัวมากกว่าช่วงปลายวัฏจักร แม้อาจเผชิญความผันผวนระยะสั้นจากการชะลอลงของอัตราการเติบโตของการลงทุน ทั้งนี้ ยังไม่ใช่สัญญาณการสิ้นสุดของวัฏจักร AI โดยมองว่า แนวโน้มในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง

นอกจากนี้ ในเชิงของภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งนับว่าเป็นประเทศผู้นำที่ใช้เทคโนโลยี AI ยังคงเอื้อต่อการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนภาคเอกชน ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีแนวโน้มดำเนินนโยบายการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป ภายใต้ภาวะ "No Landing + Policy Normalization" ซึ่งสนับสนุนบรรยากาศการลงทุนในระยะต่อไป

"โลกกำลังก้าวเข้าสู่ยุค Agentic AI อย่างเต็มรูปแบบ ทำให้ความต้องการด้านการประมวลผลและโครงสร้างพื้นฐาน AI เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่าปริมาณการใช้งาน Token ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการประมวลผล AI จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 24 เท่าภายในปี 2030 สะท้อนโอกาสการเติบโตของธุรกิจที่เกี่ยวข้องตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรม ตั้งแต่ Cloud Computing โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ไปจนถึงอุตสาหกรรม Semiconductor" นายสิทธา กล่าว

อย่างไรก็ดี การเติบโตของอุตสาหกรรม AI ดังกล่าวข้างต้นเริ่มสะท้อนผ่านผลประกอบการของกลุ่ม Hyperscalers (บริษัทผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน Cloud Computing และ Data Center ขนาดใหญ่พิเศษ) อย่างต่อเนื่อง โดยธุรกิจ Cloud ยังมีแนวโน้มรายได้และยอดจองซื้อล่วงหน้าเติบโต ขณะที่ความสามารถในการทำกำไรยังอยู่ในระดับสูงจากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น แม้การเติบโตของเม็ดเงินลงทุนเพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับ AI (Capex) ของกลุ่ม Big Tech อาจผ่านจุดสูงสุดในปีนี้ แต่อุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงลงทุนต่อเนื่อง โดยความผันผวนของหุ้นกลุ่ม Semiconductor ที่เพิ่มขึ้นเป็นผลจากการชะลอลงของอัตราการเติบโต มากกว่าจะเป็นสัญญาณสิ้นสุดวัฏจักร AI

สำหรับนักลงทุนที่สนใจ บลจ. ไทยพาณิชย์แนะนำ ทยอยสะสม (Accumulate) โดยยังคงมุมมองเชิงบวกหุ้นในธีม AI เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานด้านกำไร การลงทุน และแนวโน้มอุตสาหกรรมยังสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว โดยการเปรียบเทียบกับยุค Internet Boom ชี้ว่าตลาดอาจอยู่ในช่วง "มากกว่าครึ่งทาง" ของวัฏจักร มากกว่าการเข้าสู่ช่วงปลายรอบการลงทุน

ด้าน นางนวรัตน์ เจียมกิจรุ่ง Director ฝ่ายพัฒนาผลิตภัณฑ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไทยพาณิชย์ จำกัด กล่าวว่า ภาพอุตสาหกรรมดังกล่าวข้างต้น ยังมองเห็นโอกาสการลงทุนจาก 2 เมกะเทรนด์สำคัญของโลก ได้แก่ การเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจดิจิทัล (Digital Transformation) และการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานสะอาด (Energy Transition) จึงแนะนำกองทุนที่มีธีมการลงทุนสอดคล้องกับเมกะเทรนด์ดังกล่าว ได้แก่ กองทุน SCBDIGI และกองทุน SCBCLEAN ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจโลก

สำหรับกองทุนเปิดไทยพาณิชย์ โกลบอลดิจิตอล (SCBDIGI) มีนโยบายลงทุนในกองทุนหลัก BNP Paribas Disruptive Technology ซึ่งใช้กลยุทธ์ High-Conviction คัดเลือกบริษัทที่เป็นผู้นำหรือได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจดิจิทัล ครอบคลุมทุกอุตสาหกรรม โดยการเติบโตมาจากหลากหลายธีม เช่น AI, Cloud Computing และ Automation เป็นต้น ซึ่งเป็นรากฐานสำคัญของการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจดิจิทัลในอนาคต ทั้งนี้ กองทุนหลักได้รับ Morningstar Overall Rating ระดับ 4 ดาว ในกลุ่ม Equity Technology (30 มิ.ย.69)

ในส่วนกองทุนเปิดไทยพาณิชย์ Global Clean Energy (SCBCLEAN) มีนโยบายลงทุนในธุรกิจพลังงานสะอาดแบบ Pure-Play ผ่านกองทุนหลัก BNP Paribas Clean Energy Solutions ครอบคลุมห่วงโซ่คุณค่าของการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน ตั้งแต่ผู้ผลิตอุปกรณ์ โครงสร้างพื้นฐาน ระบบกักเก็บพลังงาน รวมถึงเทคโนโลยีเพิ่มประสิทธิภาพการใช้พลังงาน ขณะที่พอร์ตของกองทุนหลักมีการลงทุนในกลุ่ม Information Technology สูงถึง 71.7% และมีสัดส่วนลงทุนในสหรัฐอเมริกา 83.2% ของพอร์ตการลงทุน

ด้าน BNP Paribas Asset Management ในฐานะผู้จัดการกองทุนหลัก กองทุน SCBDIGI และกองทุน SCBCLEAN ให้มุมมองว่า การลงทุนด้าน AI นับว่าเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของเศรษฐกิจโลก โดยเม็ดเงินลงทุนจำนวนมากในโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ศูนย์ข้อมูล และอุตสาหกรรม Semiconductor ได้ส่งผลให้หลายประเทศเร่งกำหนดนโยบายและแผนการลงทุนเพื่อเสริมความสามารถทางการแข่งขันในระยะยาว รวมถึงประเทศสหรัฐฯ ประเทศผู้นำด้านเทคโนโลยีปัจจุบันได้ออกมาตรการสนับสนุนจากภาครัฐ เพื่อฟื้นฟูอุตสาหกรรม พร้อมสร้างแรงจูงใจดึงฐานการผลิตกลับประเทศ ส่งผลให้การพัฒนา AI การแข่งขันไม่ได้ขยายตัวเฉพาะในภาคธุรกิจ แต่ได้ยกระดับสู่นโยบายของประเทศ ทั้งนี้ มองว่านักลงทุนยังต้องติดตามความต่อเนื่องของการลงทุนจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ รวมถึงปัจจัยด้านต้นทุนและทิศทางนโยบายการเงินโลกในระยะต่อจากนี้

• ข่าวบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน
• ข่าวหลักทรัพย์จัดการกองทุน
• ข่าวบริษัทหลักทรัพย์
• ข่าวเศรษฐกิจโลก
• ข่าวไทยพาณิชย์